【股票 入門】三大法人是什麼？買賣超怎麼看？如何觀察他們動向來提高投資勝率？

三大法人是什麼

首先，「法人」有別於「自然人」，是以政府、法定機構、公司等形式出現，由法律所承認的機構團體，法人必須是組織，所以絕不會是個人（自然人），至於台股中常聽到的三大法人，分別為「外資」、「投信」以及「自營商」，共三種不同資金來源的投資機構。

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券商手續費優惠

Money101盤點目前市場上熱門券商手續費，其中又以新光證券手續費最低，下殺到1折。若是盤中零股交易，部分券商有提供最低手續費1元的優惠，如富邦證券、國泰證券、新光證券、永豐金證券、口袋證券以及玉山富果帳戶等，建議大家開戶的時候，可以多方比較券商手續費會比較有利喔！

券商手續費比一比
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永豐金證券	2折	1元	線上開戶享2折手續費優惠，定期定額台股手續費1元起，美股無低收
新光證券	1折	1元	定期定額首扣送500元手續費抵用金 新開戶再享3,000元手續費抵用金(證券+期貨)
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製表：Money101

 

三大法人－外資

外資是非台灣資金的國外投資機構，也就是外國機構投資者，代表公司有高盛、摩根史坦利或野村證券等，資金來源絕大部分來自外國投資人，當然也可能出現台灣投資人購買境外基金，錢出去繞了一圈回來變成了外資，或者是台灣人在海外設立投資公司後回台投資，內資變成外資的「假外資」情形。

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三大法人－投信

投信是國內的證券投資機構，也就是大家熟知的基金公司，該類公司透過發行基金募集市場資金以投資股市，大家熟知的0050或0056等ETF，就是由元大投信所發行。投信資金來源則是來自台灣投資人購買境內台股基金。

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三大法人－自營商

自營商顧名思義就是自己操作自身資金，是指券商內部的投資部門自主買賣投資、損益自負，除了自營操作外，自營商另有一較特殊的「避險」操作，是為了對券商自身所發行的權證商品進行避險。

自營商資金來源則單純，就是券商本身的自有資金，因為資金規模較小，又以「絕對報酬」的損益金額為目的，所以自營商喜愛操作股性活潑的中小型股，且採取極富彈性的快進快出方式，因此不少人戲稱他們是資金較大的散戶。

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三大法人對股市的影響

以目前台股約2000億日成交額計算，外資日成交量約在千億上下，佔台股整體成交量約40%～60%；投信日成交額則僅約5%左右，每日大概百億；自營商在扣除避險後的金額則最低，約佔大盤日成交的1%～2%、約20～40億元。

因為不同的資金規模與法規限制，使三大法人投資風格截然不同。首先，外資因資金規模龐大，所以投資標的以台積電等大型股和權值股為主，資金大而難快進快出，因此外資多採中長線投資。

投信標的多以中小型股為主，亦採中長期投資模式，季底投信業者需結算績效，為了美化自身基金績效，因此每季（3月、6月、9月與12月）季底時都會有一波投信的「作帳行情」，所以接近季底時，大家可以特別關注投信持有的股票。想知道更多作帳行情可以參考此篇文章：作帳行情是什麼？3分鐘教你搭上投信作帳行情！

若投資風格與自營商相近，喜愛快進快出的投資朋友，就能透過觀察自營商買賣超來尋找標的或避開他們正砍出的股票，習慣中長線且以大型股投資為主的人，就能以外資買賣超當依據尋找標的，中長線投資但偏好中小型股者，則建議觀察投信的個股買賣狀況。

不過還是要提醒大家，就算法人資金多、市場影響力大，他們在股市戰場中也不是百戰百勝，只是勝率高於一般散戶。此外，外資除了是股市最大玩家外，他們同時也是期貨和選擇權市場的大莊家，每當期權結算日時，外資常會操作現貨市場來影響期貨和選擇權結算價，此時的外資買賣超數據的參考價值就會比以往更低。

再者，外資、投信與自營商都是眾多業者的集合，業者之間的看法也可能有出入，三大法人買賣超數據可以作為參考、視作輔助，但不適合當作股票操作上的唯一進出依據。

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三大法人買賣超怎麼看

三大法人總共佔台股的日成交額超過一半，他們的看法與態度，對個股甚至指數都有相當大的影響，投資人可以透過證交所每日公布的「三大法人買賣金額統計表」，了解外資與投信近期的整體買賣超金額，觀察他們對於後市的態度。

除了買賣金額統計表外，證交所與櫃買中心每日所提供的上市外資及陸資買賣超彙總表、上市投信買賣超彙總表、上市自營商買賣超彙總表、上櫃外資及陸資買賣超彙總表、上櫃投信買賣超彙總表、上櫃自營商買賣超彙總表，則提供大家一個選股管道，這些表會揭露外資、投信和自營商本日或近日分別在上市和上櫃股市中，買超或賣超的個股排行。

除了官方提供的買賣超數據之外，若投資人想了解個股的三大法人進出狀況，也可利用坊間或券商提供的股票軟體（App）進行查閱。以永豐金證券大戶投APP為例，進入個股畫面後，點選「籌碼」➡️「三大法人進出」➡️「三大法人持股」就能進入到三大法人個股買賣近況畫面。

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三大法人常見問題

Q：三大法人是什麼？

A：台股中常聽到的三大法人，分別為「外資」、「投信」以及「自營商」，共三種不同資金來源的投資機構。

Q：三大法人買賣超怎麼看？

A：投資人可以透過證交所每日公布的「三大法人買賣金額統計表」，了解外資與投信近期的整體買賣超金額，若想了解個股的三大法人進出狀況，也可利用坊間或券商提供的股票軟體（App）進行查閱，如何查閱可以點擊這裡觀看。

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