BTC淡友注意！比特幣槓桿及沽空ETF同時推出　專家：是雙面刃　或加劇投機活動

比特幣現貨ETF推出所帶動的加密資產牛市意猶未盡，華爾街又推出槓桿和沽空ETF產品，為市場熱情助興。

金融產品發行商ProShares本周二（4月2日）推出Ultra Bitcoin ETF（美：BITU）及UltraShort Bitcoin ETF（美：SBIT）...

BITU提供2倍槓桿
SBIT做淡

• BITU為槓桿ETF，透過彭博比特幣指數（Bloomberg Bitcoin Index）追蹤比特幣每日收益表現的兩倍；
• SBIT顧名思義，是追蹤該指數的反向表現（即追蹤其跌幅），為反向ETF；
• 兩款ETF的每年管理費均為0.95%。

ProShares行政總裁Michael Sapir向《彭博》表示，BITU槓桿基金為投資者提供了機會「以更少的風險資金追求放大的比特幣回報，或瞄準一定水平的敞口」。

另一方面，他表示SBIT基金則「允許投資者在比特幣價格下跌時尋求利潤，或對沖比特幣風險」。

現貨比特幣ETF灸手可熱

在美國監管當局SEC開綠燈後，十多隻直接投資於現貨比特幣的ETF今年1月在美國上市後，交投活躍：

• 吸引120億美元的淨流入資金；
• 總資產規模達到近600億美元。

《彭博》認為ProShares兩款新ETF尤其突出，在於它們是圍繞比特幣現貨而非期貨來提供放大的回報。

大量資金流入，突顯投資者對現貨比特幣ETF需求未見頂，他們也青睞這些無摩擦交易工具。更多相關產品排期上市，如新轉換的HashDex Bitcoin ETF（美：DEFI）及正在審批中的灰度比特幣迷你信託（Grayscale Bitcoin Mini Trust）。

ETF顧問公司Blackwater創始合夥人Michael O'Riordan表示：「這表明ETF管理者如何機會主義式行事，盡量利用積極情緒。」

槓桿ETF
或加劇幣市投機活動

新產品不斷湧現，為投資者佈局加密貨幣打開大門，突顯各方人士對加密資產敞口不斷增長的需求。不論看好或看淡，多樣化產品亦提供相應盤口。

Miller Tabak + Co首席市場策略師Matt Maley認為，雖然比特幣槓桿ETF的推出只是「時間問題」，但它們可能是把雙面刃︰

從負面來看，這些ETF可能會導致本已波動的資產類別的投機活動增加。

然而，它們也能幫助投資者對沖其倉位，因此這可能會抵消部份投機活動。

總括來說，Maley相信槓桿ETF應該會繼續吸引更多投資者進入這一資產類別。

做好和做淡比特幣
需求同樣激增

比特幣價格何其波動？近日市況可見一斑︰

• 自3月中旬觸頂以來已下跌約10%；
• 但自今年年初以來已走高54%；
• 這或者代表比特幣已從2022年熊市中復甦；
• 當年幣圈爆發倒閉潮，導致比特幣全年下跌64%，創下有史以來第二差年度表現。

加密牛市重臨，說明市場對提供比特幣槓桿和淡倉的投資工具的需求不斷增長。

以資產規模15億美元的VolatilityShares 2x Bitcoin Strategy ETF（美：BITX）為例：

• 該基金每日表現是芝商所比特幣期貨每日滾動指數的兩倍；
• 自6月推出以來，BITX每個月都吸引資金流入，單計3月便吸水8.85億美元。

撰文：黃正軒

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