上週藥明生物（SEHK:2269）及藥明康德（SEHK:2359）先後公布中期業績預喜，豈料本週藥明生物大股東落實批股。一則是好消息，另一則無疑是壞消息。
在好消息與壞消息相撞之下，藥明生物與藥明康德哪一隻股價表現會更理想，則視乎中期業績公布的未完成訂單增幅。
7月20日，市傳藥明生物大股東配售票7,800萬舊股，估計將會套現最多101億港元，將是藥明生物大股東年內第三次配售舊股。藥明生物上市至今，大股東先後進行13次配售，套現772億元；藥明生物透過配售新股，累計集資273億元。
每次配售均是低吸機會
藥明生物配售的重點是每次配售均是趁低吸納的好機會，今年年初筆者已經在《藥明生物配股啟示錄》呼籲讀者趁低吸納。當時藥明的配售價不足100元，投資者趁藥明配股已經獲得超過30%利潤。
話說回來，藥明生物及藥明康德上週先後發出盈利預喜，藥明生物預期今年中期純利按年增長135%以上，估計達17.3億元人民幣，已經超過去年全年純利。
而藥明康德則預期中期扣除非經常性損益淨利潤介乎21.04億元人民幣至21.26億元人民幣，按年增長將按年增長86%至88%。
惟藥明康德中期扣除非經常性損益淨利潤僅相當於去年全年淨利潤的71%。如果單純從數字分析，藥明生物中期業績較藥明康德佳，短線而言，藥明生物較藥明康德值博。
藥明康德基因編輯取勝
不過，長遠主導股價的因素還看未完成合約增長速度，也是今次中期業績盈利預喜未有率先披露的投資要點。去年年底藥明生物未完成合同按年增加293%，至113.24億美元。
截至今年3月15日，藥明生物未完成合同達120億美元。去年藥明康德僅公布了在臨床開發服務在手訂單同比增長48%。長線而言，藥明生物營業額增長前景仍較藥明康德優勝。
但藥明康德並非一無是處。因為藥明康德提供基因編輯相關服務，成為大中華地區中少數具有基因編輯概念的股份。
所謂基因編輯，透過剪走人體出現基因變異的細胞，然後再貼上基因變異細胞，從而達致根治疾病的效果。
不過，如果投資者只得一注錢，押注藥明生物較佳，因為投資藥明生物的回報較投資藥明康德確定。
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