蘇世民的投資智慧︰不要勉強做決定｜狠批拜登政府過度監管︰影響經濟增長

77歲的億萬富豪投資家蘇世民（Stephen Schwarzman），在1985年聯合創辦私募股權公司黑石集團（Blackstone），如今已成為全球最大的另類資產管理公司，管理超過1萬億美元資產。他本人在福布斯2024全球億萬富豪榜上排名第34位，淨資產約為388億美元（約3,026.4億港元）。最近他在與福布斯的專訪中分享了自己的投資智慧。

問︰作為投資者，你認為最重要的指標是什麼？你最關注哪些宏觀或微觀因素？

蘇世民︰你必須了解你所投資的宏觀環境，這有助於控制定價以及你對投資在微觀層面上表現的預期。

首先，我們要看這家公司成功的整體驅動力是什麼？我們尋找所謂的良好社區，即看起來像是能為該行業和該公司帶來成長的地方。希望它不會特別受到經濟周期的影響。其中一個例子就是有數據中心的AI革命，目前在為AI建設數據中心方面，我們在全球佔有最大份額。我們3年前就發現了這一趨勢，當時還沒有ChatGPT。而我們3年前收購的數據中心運營商QTS，自那以後已增長了6倍。

我們關注的另一件大事是，該公司能否在地理上擴張？就數據中心等而言，這種情況正在發生。因此，我們真正關注的是公司和行業的增長跑道以及地域擴張。

問︰如果你可以給20歲的自己一些投資建議，你會說什麼？

蘇世民︰與你能找到的最聰明的人在一起，建立一個能產生大量專有數據的系統。

要有耐心。不要勉強做出投資決定，只有當你對某件事情的成功充滿信心時才進行投資。

我知道我的大腦是如何工作的，我需要大量的輸入才能看到趨勢和理解事物。我掌握的信息愈多，就愈容易做出決定。

有些人只需坐在房間裏閲讀年報或思考偉大的想法。但我一直都需要掌握大量可以讓我思考的當代信息，然後我通常可以從這些數據中看出規律。如果沒有數據，就很難看出規律。

問︰目前有什麼投資理念或投資主題特別適合現今的投資者？

蘇世民︰從風險/回報的角度來看，信貸仍是一個非常好的領域。

房地產經濟周期開始發生變化，因為幾乎所有資產類別的建築工程都顯著減少。

在私募股權領域，當今年稍後利率開始下降時，它將變得更加繁忙——我的猜測是在第三季或第四季左右，但我們可能會提前得到一些驚喜。
 

問︰你認為投資者目前面臨的最大風險是什麼？ 

蘇世民︰最大的風險是當前的地緣政治環境；第二是監管問題；第三是政治不確定性。

自拜登政府上台以來，我們看到了一個真正的趨勢，那就是幾乎每個領域的監管都呈指數級增長。

隨時間推移，這種做法會對經濟增長產生負面影響。

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