【恒大危機】恒大重組境外債　為「保交樓」需融資2千多億

被外界喻為全球負債最多的中國房地產公司中國恒大集團，終於公布新債務重組方案和最新財政情況，恒大提出需再融資以「保交樓」，引發中國網民熱議。學者關注，恒大境外債重組或影響其他債權人現金流，擔心會出現「瑞信」效應；又說，中國政府不肯相助，恒大需自行解決債務問題的情況，會使市場對中國經濟狀況產生更大疑慮。

中國龍頭房地產開發商恒大集團周三深夜（22日），公布最新的債務重組方案和財務狀況，直到2021年底，集團的資產總額近1.7萬億元人民幣，但負債總額達到1.9萬億元，負資產2000億元。

恒大表示，債權人可按償金比率，選擇1比1，換新發行期限10至12年票據。另一個方案是債權人可以選擇5至9年的新票據，以及5筆與恒大物業、恒大新能源汽車或公司上市股票掛鈎的股權掛鈎票據構成的組合，或結合2種方法，更換原有票據。

恒大表示，已與境外的債權人達成具有約束力協議，通過重組，可緩解境外債務償還的壓力，為恢復正常營運提供條件。集團未來3年的核心任務是「保交樓」，將努力保持「復工復產」，維持有序運營，為此預計需要額外融資2500億至3000億元人民幣。

恒大因重組披露最新財務狀況　成網民博主熱議話題

中國網民關注恒大就處理境外債新披露的財政狀況，指出恆大若再融資不果，則會爆煲。

博主說：恒大發公告亮了最新的家底出來，未來如果還想正常經營的話，要再借3000億，確實的資不抵債。這份公告的意思，大致上在說，「繼續救我的話，我是九死一生，要是不救我的話，我就死定，債主們繼續給我打錢，要不然的話，你100塊就只能拿回2塊了」。

有博主指出，恒大距離還款死線只剩年半，現在又要籌措3000億，不容樂觀。。

博主說：現在恒大重中之重，是要「保交樓」，但「保交樓」也是要錢，欠的錢還沒還，還要再借3000億，境內更多的債務的展期，股票也得要復牌，港交所給的停牌期限就18個月，留給許家印的時間，真的不多了。

學者關注影響其他債權人現金流　憂出現「瑞信」效應

香港中文大學商學院亞太工商研究所名譽教研學人李兆波表示，恒大境外債重組成功，只能為恒大換取時間，要起死回生必須有新資金。他關注在恒大延遲債務還款期限，會否影響其他債權人。

李兆波說：你的債務原本已到期，但要延遲還款，對其他債權人的現金流會不會有影響，這方面都值得留意。我以最近瑞信的事作比喻，我相信都要評估，債權人的利益會否受損，因為你把火頭轉移了，使其他人都被火燒，這是相當的危險。

評論：恒大需自行解決債務問題　使市場對中國經濟產生更大疑慮

經濟學者司令表示，恒大這次重組披露的資料，是把債台高築的嚴重程度、需要自救才能暫緩境外債的問題呈現，也等同向世界表明，中國政府不會出手救恒大，可能外界對中國經濟狀況，造成更大疑慮。

司令說：其實現在中國政府想接手不是說不可能，國務院可以指使中國人民銀行，直接在國際債券市場上，直接用100億去買債券就可以了，做一個示範，現在中國政府連對的示範都不願意做，那誰願意去接手恒大？這不就等於是說，誰接手這個東西，誰就遭殃。恒大對於中國經濟的影響，就是通過自己親身講述中國經濟的情況，以他自己作為中國經濟的縮影，不把恒大的這個問題接手的話，市場的疑慮也會很大，猜疑的問題會很嚴重，反而是對於整個中國的投資環境，也會有消極的影響。

司令表示，恒大對中國實體經濟來說，等同是癌細胞，中國政府已過了最佳解決問題的時機，再延後處理，對其他供應應會造成更大影響。

記者：陳子非　責編：李世民　網編：劉定堅