反浮動利率債券

反浮動利率債券上標明的利率通常是兩種利率的組合，一個是固定數字的利率，另一個是某一具代表性巿場的某一特定利率。例如某債券的利率訂為 6% 減 六個月LIBOR，假如現在六個月LIBOR利率是4%，那麼這債券當前能拿到的利率就是6－4= 2%；假使巿場利率持續走低， LIBOR降為３％，那麼該債券的利率就是6－3=3%，也就是隨著巿場利率走低，債券得到的利息反而增加，故稱為反浮動利率。但如果 LIBOR走高的話，債券的利息報酬反而會降低，一旦LIBOR超過6%的話，那這債券就拿不到一毛錢利息了。

台灣的債券型基金，大約在2001至05年國際利率持續走低的那段時間內，因為買進了許多的反浮動債券，所以債券的利息收入持續增加，債券基金的淨值持續成長，所以吸引了大量的債券基金投資人，當時的基金規模竟超過了兩兆台幣。但是隨後利率反彈走高，所以債券基金的反浮動債券損失不貲，債券基金的規模也迅速萎縮。