黃德几 金利豐證券研究部執行董事

攜程集團(9961)為一站式旅行服務提供商，提供包括住宿預訂、交通票務、旅遊度假和商旅管理服務。自從內地疫情鬆解防控措施，釋放積壓多時的出行意慾顯著反彈，尤其內地遊和公幹出現爆發性復甦，而出境旅遊亦逐步回升。

早前的五一長假期，攜程發布的《2023年五一出遊資料報告》顯示，五一假期用戶飛行距離達四年高，出遊半徑按年增加25%；跨省酒店預訂佔比超過七成。

期內，內地跟團遊訂單量按年大增11倍；出境遊整體訂單量按年增加近7倍，出境機票、酒店訂單量分別較2022年同期增加近9倍、近4.5倍。

首季續呈強勁復甦勢頭

攜程旗下品牌包括「攜程」、「去哪兒」、「Trip.com」和「Skyscanner」等。去年第四季度，集團成功扭虧為盈，今年首季度集團延續增長勢頭。截至今年3月底止季度，國內外業務繼續呈現強勁復甦態勢，集團虧轉盈，期內錄得純利33.75億元（人民幣，下同），去年同期虧損9.89億元，而上季度淨利潤為21億元。今年首季度，收入按年增加1.24倍至92.11億元，超過2019年疫情前同期。經調整EBITDA利潤率為31%，相比去年同期的2%和上季度的6%顯著增加。

今年首季度，住宿預訂營業收入35億元，按年上升140%；交通票務營業收入按年增加150%至42億元。期內，內地的酒店預訂量按年增加超過100%；本地遊酒店預訂量較2019年疫情前同比上升150%；出境酒店和機票預訂量恢復到2019年疫情前同期水平的40%以上，惟整體出境航空市場僅恢復到15%。

臨近暑期長假，預料旅遊需求暢旺，對下半年旅遊消費仍然正面。走勢上，6月13日升至293.4元（港元，下同）遇阻回落，目前失守10天和100天線，STC%K線續走低於%D線，MACD牛差距收窄，宜候低264元以下吸納，反彈阻力300元，不跌穿245續持有。

(筆者為證監會持牌人士，本人並無持有上述股份)