受人造甜味劑阿斯巴甜可能被列為致癌物的消息影響，代糖概念股集體走高。保齡寶、萊茵生物升停，三元生物升超10%，華康股份、金禾實業等紛紛高開，這些企業多生產更安全的天然甜味劑。

阿斯巴甜可能致癌？

昨日，一則阿斯巴甜可能被劃為致癌物的消息登上熱搜，引起了人們的極大關注。據報道，阿斯巴甜將在7月被世界衞生組織（WHO）旗下的國際癌症研究機構（IARC）正式列為“對人體可能致癌”的物質。報道還稱，上述結論是IARC在六月初召集外部專家開會後做出的，該會議主要依據所有已公佈的研究證據，評估哪些物質對人體有害。

阿斯巴甜屬於食品飲料行業最常見的人工甜味劑之一，其甜度是蔗糖的200倍，在達到相同甜度的情況下，使用阿斯巴甜這類甜味劑可大大節省成本，可口可樂的無糖汽水、瑪氏的Extra口香糖和部分Snapple汽水中均有使用這種添加劑。

此外，公開資料顯示，IARC一般致癌性分為5種：1類是有確認致癌性、2A類是很可能有致癌性、2B類是有可能致癌、3類是尚不能確定是否致癌、4類是基本無致癌作用。如果上述報道屬實，那麼阿斯巴甜可能將會被列為“2B類”致癌物。

不過，昨日國際飲料協會委員會（ICBA）在官網發文對這一消息作出迴應，表示公共衞生主管當局應警惕這一觀點，因為它與數十年來高質量的科學證據相矛盾，參考低質量的科學研究得出的結論可能誤導廣大消費者，期待對阿斯巴甜更廣泛、更全面的食品安全審查。

另外，糧農組織/世衞組織食品添加劑聯合專家委員會（JECFA）也在對阿斯巴甜的使用情況進行審查，將於7月14日宣佈調查結果。

天然甜味劑需求或將高速增長

隨着糖成為“不健康”、“肥胖”的代名詞，“無糖”“0糖”等概念應運而生。但無糖不意味着不甜，而是利用代糖來增加甜味。

代糖通常指發揮甜味作用的甜味劑，分為天然甜味劑和人工合成甜味劑，前者包括甜菊糖苷、羅漢果甜苷等植物萃取類甜味劑和赤蘚糖醇、麥芽糖醇等糖醇類甜味劑；後者則包括三氯蔗糖、阿斯巴甜、安賽蜜、甜蜜素等。

當前，人工甜味劑依舊佔據較大的市場份額，但二者的份額比例在悄然發生變化。根據英敏特數據庫對2010-2020年代糖產品全球終端消費市場的數據，在2010年，人工甜味劑在全球市場的佔比達到91.84%，但到2020年，這一數據已降至70.59%。同期，天然甜味劑在代糖產品的應用佔比由8.16%迅速增長至29.41%。

隨着人們對於甜味劑來源及安全問題的關注度加強，天然甜味劑的市場需求還將高速增長。根據Valuates Reports的最新報吿預測，到2026年，全球天然甜味劑市場規模預計將從2020年的224.9億美元增長到到279.4億美元，複合年增長率為3.7％。

展望未來，中信證券表示，出於安全性和成本的考慮，預計下游廠商會加速三氯蔗糖等更安全的甜味劑對阿斯巴甜的替代。從投資維度，建議關注兩條主線，一是三氯蔗糖加速對阿斯巴甜的替代；二是關注天然甜味劑。

東亞前海證券稱，“無糖”理念拉動甜味劑需求持續提升。其中，人工甜味劑甜度高，天然甜味劑更為健康，未來兩者有望協同發展，其中三氯蔗糖、赤蘚糖醇發展較快，阿洛酮糖起步晚，但是市場前景較為廣闊。