分析｜恒大清盤　為何法庭只頒令母公司清盤？

負債逾2萬億人民幣的中國恒大 （03333） 最終陷入清盤的命運，安邁顧問（A&M）的Edward Simon Middleton及黃詠詩獲委任作清盤人，由於案涉及跨境清盤，到底香港清盤人在處理資產的權力有多大？ 

正常法院頒下清盤令後，管理公司一切事務的權力就移交予清盤人，包括資產收集及變賣。致同（香港）會計師事務所重整服務董事總經理吳宓表示，今次清盤只涉及恒大母公司，旗下涉及各個項目的子公司為獨立法人，並沒有被頒令清盤。所以清盤人要先控制子公司，才可主張繼續營運還是變賣資產。

恒大子公司多在國內註冊

由於恒大子公司多在國內註冊，這會涉及跨境破產的問題，換言之需要得到內地法院認可的清盤人資格才行。若沒有得到認可，便無法主張作為恒大母公司清盤人的權利，在國內可做的工作有限，對清盤程序有一定影響。

吳宓又指，不論是在內地還是中國的子公司，每間公司需處理債權債務後，有剩餘錢才會最終回到恒大的母公司。他稱，內地的債權人有內地資產保護，但香港債權人可能等至有錢從國內回港才能獲償還欠款。

清盤人要處理國內資產有難度

這意味可能會變相影響境外債權人的權益。因此，市場關注法院任命的清盤官能否依據內地與香港於2021年簽署的《關於內地與香港特別行政區法院相互認可和協助破產程序的會談紀要》在內地試點地區法院獲得確認。現時三個試點為深圳、廈門及上海。

吳宓指，就算是這三地，香港清盤人都要向法庭提出請求，並經過內地法庭申請，待當地法庭批准才可確認其作為恒大母公司股東的身份去控制下面的子公司。而這個過程複雜，且成功案例只有極少數，故清盤人要處理國內資產有難度，因要先控制企業，否則不能變賣資產。

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記者：袁諾曦