3意大利與Wind合併組意最大電訊商 長和掌一半股權

長和旗下3意大利，與Wind意大利電訊業務合併，交易總值達2020億元。圖為長和主席李嘉誠。  圖片來源：星島日報

長江和記實業(0001-HK)昨(6)日與VimpelCom合組各佔50%的合資企業，將長和旗下3意大利，與Wind意大利電訊業務合併，交易總值達218億歐元(約2020億港元)，新公司成為意大利最大的電訊公司。長和估計，是次合組企業，帶來的協同效應逾50億歐元(約422億港元)。

《星島日報》報導，是次千億大刁，將為長和帶來約10億元溢利。市場人士估計，合併後的新公司日後或安排上市。外電指出，6月底時3意大利企業價值為674億元，而Wind意大利則值1186億元。交易除了令意大利電訊營運商由4間減至3間，減少競爭外，亦令新公司擁有更多頻譜。長和昨收報114.2元，升1%，而VimpelCom在歐洲股市中段升3%。長和聯席董事總經理霍建寧早前已落實收購英國O2的逾1000億元大刁。

公布指出， Wind去年底資產淨負值為62.97億元，去年稅後虧損損76.29億元，2013年則虧損68.86億元。持有3意大利業務的H3GII公司去年稅後虧損為9.98億元，2013年虧損10.4億元。

合併後流動及固網電訊客戶總數分別超過3100萬和280萬（當中包括220萬固網寬頻客戶），並在資本及營運開支上產生重大之協同效應，現值淨額在扣除綜合成本後超過50億歐元。

兩家公司去年營業總額為64億歐元，合併也是意大利2007年以來其中一宗最大的併購交易。

霍建寧表示，3意大利與WIND合併，將有利面對當地市場競爭，為意大利消費者和商業機構提供4G覆蓋更全面和更高速的尖端技術流動電訊網絡。交易也展示了長和對意大利經濟的信心。

VimpelCom與長和訂立了企業管治架構，確保業務運作流暢。合資控股公司的董事局將由6名董事組成，雙方各自有權提名3名董事。董事局的主席每18個月換一次；在若干關鍵業務事宜上，主席也持有決定性的一票。交易有待歐盟及其他監管機構批准才會完成，預料需時12個月。

WIND現任行政總裁Maximo Ibarra將帶領合併業務，3意大利行政總裁Vincenzo Novari則會在交易完成後出任長和意大利高級顧問，並在合資控股公司中代表長和擔任董事。

3意大利營運總監Dina Ravera則負責領導整個整合過程，並會在合併業務的營運管理上擔綱重要職務。至於合併業務的財務總監一職，將會由3意大利現任財務總監Stefano Invernizzi 出任。

香港《明報》報導，根據長和公告，截至2014年底止，3意大利除稅前虧損為8.61億元，僅為WAHF同期虧損的一成，加上WAHF綜合資產淨值為負63億元，但長和卻願意與Vimpel在合資公司平均對分股權。大和資本市場分析員簡國裕認為，對比起3意大利，Wind的優勢在於規模較大及較為成熟，但Wind卻缺乏資本，令公司債務多，單靠自然增長難以做到龍頭地位，反觀長和財務則良好，資本多於Wind，故此今次合併對雙方都有利。

3意大利與Wind傳出多時，上月底傳出雙方即將合併期間，在美國上市的Vimpel曾於一日內股價抽升15.8%，但截至昨晚10時半，Vimpel卻反跌2%。

長和今年在外國電訊業戰績彪炳，除了今次在意大利搶奪市場「大哥大」地位之外，早於3月亦同意重擲逾1100億元收購英國第二大電訊商O2，成為英國電訊業龍頭。

目前長和在歐洲6個國家經營電訊業務，另外4個為瑞典、丹麥、奧地利及愛爾蘭。

圖片來源：香港明報