資料來源：德國明鏡週刊電子報（Der Spiegel）：Angst vor Inflation: Deutsche horten Goldbarren und Münzen - DER SPIEGEL
文號：1134050027號
 

黃金不但是一種眾人喜愛的裝飾品，作為投資及抵禦通貨膨脹的手段也深受德國民眾歡迎。尤其自新冠疫情以來，可以觀察到黃金在德國作為避險資產的需求正在上升。儘管近期國際黃金價格明顯走高，但似乎壓不住民間需求。

根據柏林「史太白商學院」（Steinbeis-Hochschule Berlin）接受法蘭克福Reisebank委託進行的研究結果，德國私人家庭的黃金收藏，包括珠寶首飾，有逐漸減少的趨勢，但是以金條與金幣形式的資產則越來越多。

據前述評估，德國目前私人擁有黃金總數約達9,034噸。，其中，以金條與金幣居多，約有5,229公噸，比2021年前一次的調查多出35噸。

如果將德國私人家庭及德國央行持有的全部黃金合併成一個立方體，它的邊長將略高於8.6公尺。截至調查截止時（2024年1月29日的黃金價格）估值，德國黃金寶藏價值約為7,500億歐元。據估算，德國私人以金幣與金條形式持有、用於投資目的之黃金約達3,150億歐元。

此外，依據該項研究分析，略低於三分之二的德國民眾（61%）以珠寶、金條或硬幣的形式擁有黃金，或透過Xetra-Gold（德國證券交易所，法蘭克福）或Euwax（斯圖加特證券交易所）等特殊證券方式間接持有黃金。

近年來，位於法蘭克福的德意志證券交易所為投資人持有的黃金寶藏呈現下降。截至2023年12月底，該所金庫中儲存約198.7噸黃金。一年前為231噸，更早之前的截至2022年6月30日，庫存更曾高達242噸。

在本次研究調查中，出於投資目的而購買黃金的人反映，對抗通膨貶值是他們買黃金儲存的主要動機（38%）。「史太白商學院」金融服務研究中心本項研究作者 Jens Kleine表示，德國年輕的Z世代（Generation Z）不再僅僅從教訓中了解高通膨率，也親身經歷物價上漲及其影響。在這種背景下，其中一些人近年來開始購買並儲存黃金。根據本項研究分析，1995年至2010年間出生的Z世代黃金購買者明顯多於年長受訪者。

不過，受到國際金價上揚影響，近期購買金條或金幣的民眾口袋必須夠深：從2024年初到4月份止，黃金價格攀升至每盎司（31.1克）2,431美元的歷史新高。最近的價格略降，但也還要2,300美元左右。

根據「世界黃金協會」（World Gold Council）預估，近期金價下修可能只是暫時的價格調整，該會曾於4月底預測，2024年黃金價格的漲幅可能會比之前來得更大。