日本泡沫破裂之后的 10-20 年，哪些行业、服务、模式逐渐发展起来了？

自从21世纪初，中国GDP总量超过日本之后，我们对日本的了解，似乎只剩下AV、争端、旅游，马桶盖，对日本经济结构和经济发展的研究，几乎停留在“泡沫”之前和对“泡沫”的教训总结。大家都在研究美国，对世界第三大经济体的关注，似乎还没有委内瑞拉和墨西哥更能吸引眼球。

一、关于日本泡沫经济破裂的简要回顾

日本泡沫经济是日本在1980年代后期到90年代初期出现的经济现象。1986年12月到1991年2月之间的4年零3个月，是日本战后仅次于60年代后期经济高速发展之后的第二次大发展时期， 这轮经济发展伴随着大量投机活动，随着90年代初泡沫破裂，日本经济出现大倒退，此后进入了“平成大萧条”时期，有时也包括此后的经济萧条阶段。

1985年9月22日，世界五大经济强国（美国、日本、德国、英国和法国）在纽约广场饭店达成“广场协议”。当时，美元因汇率过高造成大量贸易赤字，陷入困境的美国与其他四国发表共同声明，宣布介入汇率市场，日元迅速升值。当时的汇率从1美元兑240日元左右上升到一年后的1美元兑120日元。汇率剧烈变动，购买美国国债的机构出现账面亏损，大量资金为躲避汇率风险进入日本国内市场。当时日本政府为了补贴因为日元升值而受到打击的出口产业，实行宽松货币政策，流动性泛滥。

流动性泛滥导致股票和房地产迅速升值：

1989年，日本泡沫经济迎来了最高峰。当时日本各项经济指标达到了空前的高水平，但是由于资产价格上升无法得到实业的支撑，经济开始走下坡路。

一旦投机者丧失了投机欲望，土地和股票价格下降，导致帐面亏损，由于许多企业和投机者之前将上升的帐面资本考虑在内而进行了过大的投资，从而带来大量负债。随着宽松金融政策的结束，资产价格维持的可能性便不再存在。

1990年3月，日本大藏省发布《关于控制土地相关融资的规定》，对土地金融进行总量控制，这一人为的急刹车导致了本已走向自然衰退的泡沫经济加速下落，并导致支撑日本经济核心的长期信用体系陷入崩溃。此后，日本银行也采取金融紧缩的政策，进一步导致了泡沫的破裂。

1989年12月29日，日经指数达到最高38915.87点，此后开始下跌，土地价格也在1991年左右开始下跌。1992年8月，日经指数跌到14000点左右，大量帐面资产在短短的一两年间化为乌有。

“广场协议”促使日元升值，但日元升值并非导致泡沫经济的原因，泡沫经济爆裂也并非日元升值引起。在日元升值同时，国内采取宽松的货币政策，形成过度投机的市场氛围，是导致泡沫经济兴起和毁灭的主要原因。

二、日本的产业结构和支柱产业

在经历泡沫破裂的痛苦之后，日本重新重视产业对经济的重要支撑作用，依托二战后打下的良好工业基础和本国特有的文化特点，目前，汽车，机床，机器人，动漫是日本的四大支柱产业。

1、汽车产业

产业规模。据日本汽车工业会统计，2012年日本汽车产业总产值为47.3万亿日元，占日本制造业总产出的16.4%；2012年汽车出口12.75万亿日元，占汽车行业产值的27%，占总出口额20%。汽车出口贸易顺差13万亿日元。设备投资为7549亿日元，占全制造业设备投资的19.3%。

2012年至2013年汽车产业总销售规模52.46万亿日元，总资产73.01万亿日元，直接从业人口20.76万人，丰田、日产、本田三大企业合计销售额占全行业的75.2%。汽车零部件总销售规模22.31万亿日元，总资产22万亿日元，直接从业人口21.04万人。

技术研发。日本极其重视汽车节能技术的进步和研发，2011年日本汽车行业研发费用达2.18万亿日元，占制造业研发费用的20.2%。日本汽车企业与研究机构积极开展免碰撞、互联网、云计算、大数据等技术研发和测试，推进汽车智能化进程。日本汽车工业可能迎来新一轮变革。

市场情况。日本汽车市场高度发达，本土企业实力雄厚，丰田、日产、本田、马自达、铃木、日野、五十铃、三菱八大车商占据绝对市场份额。因此，除雷诺和福特分别持有部分日产和马自达的股份、韩国现代及其他欧美企业设有研发机构和销售网点外，目前没有外资车企在日开展生产。

2、机床产业

基本情况。日本机床产业20世纪50年代起步，60年代发展，70年代数控机床获国际市场认可，1972年出口额超过进口额，成为出口产业。2012年机床业产值11500万亿日元，其中出口9456亿日元，占比达82%。生产数控机床82175台，96%用于出口。日本现有机床企业约200家，从业人员2.4万人，2011年统计显示，日本有6家企业进入全球10强。

主要市场。由于亚洲经济持续快速增长，该地区日益成为日本机床海外出口重要市场，并推动日本机床海外订单比例持续上升。该比例从20世纪90年代的不足30%提升到2010年的约70%，其中亚洲地区订单高达54.7%，2012年升至60.9%。

技术趋势。日本机床业在中高端数控机床、加工中心领域拥有较强竞争力和集成开发能力，据经产省统计，2012年日本生产的82175台数控机床中，数控加工中心45998台，占56%。

3、机器人产业

国内应用广泛。日本机器人产业始于1969年，川崎重工研发出第一台产业机器人。2011年，日本产业机器人产值42.7亿美元，占全球（85亿美元）50.2%；电子零部件安装机器人领域占70%份额，两项合计占比57.3%。日本投入使用的产业机器人达30.72万台，居世界第一位，其次为北美（18.47万台）、德国（15.72万台）、韩国（12.42万台）、中国（7.43万台）。

产业向外拓展。据日本海关统计，2002年日本产业机器人出口数量1.8万台，金额为496.9亿日元。2011年出口数量7.3万台，增长4倍，金额为1217.9亿日元，增长2.5倍，创历史新高。主要出口市场为美国(26.4%)、中国(20.5%)、荷兰(14.9%)、韩国(12.1%)、德国(6.6%)。

企业各有专长。日本机器人生产企业十分专注各自细分领域，主要可分为以下几类。在焊接领域，有神户制钢、大变、松下焊接系统、法纳克、安川电机、川崎重工、不二越。在喷漆领域，有川崎重工、法纳克、安川电机。在搬运领域，有大仓运输机、川畸重工、法纳克、不二输送工业、三菱电机、安川电机、不二越。在玻璃板搬运领域，有日本电产三协、平田机工、不二越、安川电机。在硅晶搬运领域，有川崎重工、大变、平田机工、安川电机。在水平多关节领域，有精工爱普生、电装DENSO、东芝机械、三菱电机、YAMAHA发动机。在垂直多关节领域，有IAI、东芝机械、YAMAHA发动机。其中，精工爱普生是世界最大水平式多关节机器人厂家，纳博特斯克拥有全球精密减速机市场60%的份额。部分生产企业还十分重视跨领域发展，最有影响力的是法纳克和安川电机。两家企业2013财年销售收入分别达1460亿日元和1220亿日元。

4、动漫业

动漫业是囊括杂志、图书、录像等多领域的综合产业，并涉及玩具、电子游戏、文具、食品、服装、广告、服务等领域。近十年来，日本动漫产业平均每年的销售收入达到2000亿日元，已经成为日本经济的三大支柱产业之一。实际上，加上动漫衍生品的销售收入，广义的动漫产业在日本 GDP中的比例平均在 6%以上。2005年整个动漫产业占日本 GDP的比例甚至超过了16%，超过了汽车工业。2007年美国动画产品和衍生产品的产值是50多亿美元，而日本的动画片、卡通书和电子游戏三者的商业组合，年营业额超过90亿美元。

不过还有色情业，应该说是五大产业。

三、日本工业产业结构

2017年5月，“福布斯”杂志发布了全球上市公司2000强，我们盘点下日本工业的实力,总共90家日本工业企业，他们是日本工业的精华:

松下，索尼，东芝，夏普，NEC，富士通，佳能，神户制钢，发那科，大金工业，三菱化学，旭硝子，三井化学，信越化学，丰田，本田，住友化学，武田制药，瑞萨电子，日本电装，三菱重工，雅马哈，奥林巴斯，捷太格特，富士集团，小松工业，日本电产，欧姆龙，矢崎，富士集团等。

据此分析日本工业的现状：

1、日本工业利润继续向汽车集中，汽车产业是日本的最大支柱。

如果说以前日本工业是有多根支柱的话，那么现在随着日本在电子，半导体，造船，钢铁等行业的衰落，日本工业已经渐渐出现了向汽车工业聚集的趋势。日本工业在渐渐由多根支柱变成单根支柱。

我们看日本工业企业营收前十位：第一名丰田汽车2499亿美元，第二名本田汽车1279亿美元，第三名尼桑汽车1059亿美元第四名日立 858亿美元，第五名索尼692亿美元，第六名松下666亿美元，第七名东芝472亿美元，第八名富士通417亿美元，第九名新日铁住金416亿美元，第十名日本电装411亿美元。可以看出日本营收过900亿美元的工业公司，全部是汽车公司（松下也做汽车零部件，新日铁住金也提供汽车用钢）。

2、中国已经崛起的产业，日本企业都赚不到钱。

一是造纸，进入世界2000强榜单的有两家日本造纸企业，两家规模都不小，百亿美元级别，但是却基本不赚钱。一家是日本最大的造纸公司王子集团，净利润只有9300万美元，一家是日本制纸，亏损1.66亿美元。

二是钢铁，新日铁住金营收416亿美元，净利润只有4.77亿美元，净利润率只有1.1%。神户制钢营收155亿美元，巨亏4.07亿美元。JFE钢铁营收294亿美元，净利润只有2.73亿美元，净利润率0.93%。三家加起来营收800多亿美元，净利润合计只有3.43亿美元。

三是电子3C品牌工业。在电子品牌领域，东芝，夏普，松下，索尼，NEC，佳能，富士，奥林巴斯等品牌，尽管营业收入不低，但是净利润总额在这个90强名单里面，能排进前20位的只有松下和佳能两家。其中松下净利润19亿美元，在这些电子品牌中净利润最高，然而松下利润的第一大来源是其汽车与工业部分，松下的车载业务因为给特斯拉提供电动汽车电池大幅增长。

不管是家用电器，笔记本电脑，平板电脑，智能手机等等，都不再是如今日本电子巨头的主要利润来源。像索尼，主要利润来自游戏业务，以及CMOS芯片业务。

虽然中国把家用和个人用的电子设备品牌做起来了，但是办公设备没有做起来，打印机，扫描仪，传真机等等，所以佳能成了日本最赚钱的电子品牌之一。

3、日本没有新的强大工业公司出现

日本90家进入世界2000强的工业企业，都是存在了几十年的老企业，没有一家是新公司。

至于什么内生文化因素，没研究过。总体感觉，日本就是“一根筋”的民族，战术研究的很深、很细，但战略思维能力比较弱，看不清方向（如若不信，去看看《日本制造业白皮书（2018）》）。

未来不属于日本！

（本文部分内容来自“记取问佳音”和“宁南山”文章）