2024年5月16日
拜登政府已經完成對中國301 條款關稅的法定四年期審核,此關稅為特朗普政府於2018 年首次引入。審核結果顯示,拜登政府將保留現有的301 條款關稅,並將在2024 至2026 年期間對價值180 億美元的中國進口產品加征關稅。特別是,拜登政府將把目前對中國電動汽車徵收的額外關稅提高四倍至100%,將對半導體和某些太陽能產品徵收的關稅提高一倍至50%,並將對鋰離子電池的額外關稅從7.5%提高至25%。對鋼鐵和鋁產品的額外關稅將提高到25%從0%提高至7.5%。第一批加征關稅措施預計將於8 月生效,一些用於國內生產的機械設備(主要是用於太陽能製造的設備)可能會被排除在外。
中國商務部對美國的行動表示「堅決反對」,並表示「中方將採取一切必要措施維護自身正當權益」(商務部,2024 年5 月14 日)。
我們的經濟學家認為,加征關稅不太可能對中美整體貿易流量產生重大影響,原因如下:(1) 這些商品大部分已經被徵收額外關稅,(2) 目標商品僅佔美國從中國進口總額的4%,(3) 市場普遍預期現有的301 條款關稅將被保留,以及 (4) 加征關稅措施將逐步實施。我們的經濟學家也認為,關稅公告在短期內對中國經濟的直接影響有限。然而,美國轉向更多貿易保護主義措施的做法表明,儘管過去幾個季度對話管道有所改善,但地緣政治緊張局勢依然加劇。
美元兌人民幣對關稅公告並沒有明顯反應。事實上,在2018 年初,美國首次提出對特定產品加征關稅時(根據201 和232 條款),美元兌人民幣也沒有明顯反應。只有當301 條款關稅覆蓋的商品總價值在幾輪增加後變得更大時,最終約為3600 億美元或約佔中國對美國出口的70%(這基於2017 年貿易數據),美元兌人民幣才在2018年第二季至2019 年第三季從6.35 上漲13%至7.20。因此,如果美國關稅範圍大幅擴大,美元兌人民幣可能面臨上行風險。
中國政府似乎優先考慮社會經濟穩定、保持外匯儲備和人民幣國際化。在中國人民銀行外匯政策的支持下,美元兌人民幣可能保持基本穩定,但人民幣面臨的挑戰顯然在加劇,包括股市資金流出壓力、在岸外匯供需失衡以及股息季等因素。
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