存股變飆股:AI概念股漲多壓低殖利率,引爆0056、00878高股息ETF賣壓
我們想讓你知道的是
近期市場資金瘋搶AI概念,電子系統廠從穩定的配息好股變成熱門飆股;大象跳舞也出現了後遺症—殖利率降低,未來配息跟不上的個股,恐將被高股息ETF釋出。
文:楊尊堯
近幾年投資高股息ETF(指數股票型基金)成為台股投資顯學,相關ETF基金規模逐年成長逾5500億元。不過,上半年原本許多高股息概念股,在AI熱潮的加持下變成大飆股,股價上升但配息卻未跟著成長,造成殖利率下滑;未來這些不符合高股息ETF選股條件的個股,恐將遭到調整剔除。是否會引發相關股價波動,投資人應該提高警覺。
7月18日晚上,規模逼近300億元的富邦特選高股息30(00900)公告替換成分股,一口氣新增以及刪除各27檔成分股,調整幅度高達九成。市場一度以為是因為近期AI概念股漲多,導致殖利率壓低而換股。其實這是富邦特選高股息的常態,習慣剔除已經除權息的成分股。
殖利率預期偏低,將被剔除
然而,真正可能引發高股息ETF賣壓的,其實是基金規模最大的元大高股息(0056),以及國泰永續高股息(00878)成分股調整上。這兩檔基金雖都才剛調整完畢,但近來AI概念股又飆漲一波,兩檔基金下次調整成分股的時間,十分值得關注。
以元大高股息為例,目前基金規模達2330億元,持有權重前10名的個股,有不少都搭上AI題材;過去本益比較為低,股價不太會波動的電子五哥都變成飆股,造成殖利率從過往的4字頭以上,下跌到2字頭甚至1字頭,根本稱不上是高殖利率概念股。
若以7月26日收盤價來看,元大高股息的前十大權重股中,已經有五檔殖利率低於2.5%。其中,權重最高的廣達,殖利率僅剩2.32%;排名第二的緯創,殖利率1.66%;權重第三的英業達殖利率,也只有2.14%。
元大高股息成分股的篩選標準,是從台灣50指數及台灣中型100指數總共150檔成分股中,挑選未來一年預測現金股利殖利率最高的50檔股票,作為成分股。換句話說,只要符合流動性標準,它只取前50名成為成分股,但目前廣達殖利率排行僅110名,緯創更跌到126名。
而元大高股息一年會定期調整兩次成分股,分別於6月以及12月,每次替換五檔成分股,今年6月已經因為殖利率過低,先剔除漲多的AI概念股奇鋐,而其他殖利率偏低的成分股,有很大可能性在年底的成分股調整中被替換。元大高股息會提前公告替換成分股,並於換股日前個股出清;如果屆時被迫釋出,將成為日後籌碼面的一大變數。
另個指標ETF國泰永續高股息,目前也達到2238億元的市值,旗下成分股篩選標準,是從MSCI台灣指數成分股中,選出ESG(環境、社會和公司治理)評級分數高,且過去3年平均年化殖利率前30檔個股作為成分股,每年於5月以及11月調整。
國泰先賣後說,與元大相反
篩選條件更複雜,但重點還是緊扣高殖利率上。
目前國泰永續高股息持有緯創、廣達、英業達等標的,其殖利率都明顯偏低,因此在11月例行性成分股調整將其剔除的機會也是存在。有一點要注意,國泰永續高股息是先調整持股,其後再公告;所以對於高機率被調節個股,籌碼面的影響將會提早產生。
淡江大學講師鄭詩翰提醒,成分股的替換一定是股價變動的因子,但股價變動的因子很多,如果到時出現輝達上調財測等更強大的因子出現,影響力就被稀釋,還是以當時市場氣氛來研判較為準確。
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原標題:「存股變飆股」引爆高股息ETF賣壓!AI瘋狗浪來襲 股價衝高壓低殖利率
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責任編輯:丁肇九
核稿編輯:翁世航
文化與科技正發生:台灣文創 AI 化,你準備好了嗎?
我們想讓你知道的是
連業界都驚訝 AI 的發展日新月異、速度之快,文化與科技該如何巧妙結合、長遠發展,在追求技術的同時創建商業價值?台灣文創產業與 AI 結合的未來機會又在哪裡?從創投與科技的角度,將經驗心法報你知!
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AI 的發展飛速、進步超乎想像,每個人都可以在日常中運用 AI 服務。與此同時,文化與科技的結合正在發生,衍生出專屬這個時代的文化創意。本集節目邀請安誼金融聯合創辦人暨首席投資總裁林彥君 Angie 與光陣三維科技執行長陳韋廷 Joe 一起聊聊:台灣文創產業與 AI 結合的未來機會在哪裡?又有哪些優勢與挑戰?
2024 AI 大勢,你知道創投是如何評估 AI 發展優勢嗎?
AI 的影響範圍巨大,滲透生活的速度超乎想像。安誼金融聯合創辦人暨首席投資總裁林彥君 Angie 表示,創投願意投資人工智慧,是因為這些產業的成功來自時間的累積與「訓練」。在 AI 的世界,各種資訊來自社群媒體中,如果可以在業界中產生節約時間的商業模式,或是可以設定出在 AI 中向上或向下的運算,就能創造出產業共好。
舉例而言,新興的晶片公司需求正在提升當中,市場能容納各式各樣晶片競爭者。當 AI 市場越來越發達,若能成為他人的基礎設施,你能看見不同的商業模式與成功方式,像是機器人不同的場景運用、無人公司也並非遙不可及的夢。
Angie 表示,AI 的運用如同站在巨人的肩膀上,只要你在自己的領域沉澱、找出適宜能運用的資料、特殊的語言需求,通才也能變專才。節目中亦提到 Corehere、Nvidia、Tesla 如何在 AI 上做實際運用,每家科技廠針對自己的優勢做不同的發展,甚至不只在科技上,在文化上(如自動作詞作曲)亦造成衝擊影響。
國際創投看台灣文創:AI 的發展需要各產業的彼此連結
安誼金融以投資者的角度看待 AI 與文化,首要以「渲染力」為指標。過去的文化創意以「大型」為主:大型的製片、大型的作詞作曲等等,但透過科技載體,文化展現與傳播的方式別出心裁、千奇百怪,不斷突破原本的認知範圍。Angie 舉例,一個棒球選手在現實中揮棒就只有那麼一次,但當科技可以去分析他的揮棒細節、不斷重複播放與驗算,這就是科技在文化上發展出的文化創意與商業模式。
從「工人智慧」走到「人工智慧」,Joe 以光陣三維的發展舉例:一個視覺影像科技的公司,十年前還不會用 AI,想做的卻一直很明確:把影像用 3D 的方式紀錄留存。Joe 笑著說,因為這段發展過程,他大概是少數擁有自己小孩各個成長階段建模的家長。他認為 AI 是未來會非常普及且成長超乎預料的工具,以與故宮的合作案例來說,光陣三維將故宮的經典畫作擬真,效果奇佳且速度之快,這更代表「把工具用得好」與「提供好用的工具」會是 AI 界發展與矚目的焦點。
不過原本需要時間與專業的技術,忽然一夜之間幾乎所有的使用者都能夠自己生成,這當中的好壞與壁壘又該如何拿捏?Joe 對此回應,很多好的工具訓練都是需要時間的,技術累積很有價值,未來也只會有越來越多公司投入。反觀以使用者角度出發,若已經有太多工具可以使用,公司該如何脫穎而出?Joe 認為 IP 是王道,這是商業考量的戰略佈局。
只是所有的產業都是連動的,就連 AI 的進展也無法獨善其身。以光陣三維的 3D 應用舉例,透過全球攝影建模的先進技術,他們發展出球場上的 3D replay、3D 手機直播等運用模組,但同時也發現不是光有技術即可,更需要各界的推廣與採納:肖像權、使用權等等,並不是光有好技術就可以推動。
當產業能相互連結,擦撞出的精彩火花令人刮目相看。目前正在蘭陽博物館展出的《那些她們,都是我們》蘭博 x 故宮特展,即是結合 5G 應用科技,突破靜態展示空間的限制,讓 AI 科技與文化結合,透過科技讓文化變得更有趣的實際案例。Joe 分享,故宮提供許多與女性相關的文化藝術品,以此為主題發展,光陣三維則利用 AI 科技讓體驗自然又直接,其中包含全息投影與觀展者互動,更期盼未來有機會至國外展出,用不一樣的方式推展文化。
由此及彼,在文化與科技的範疇上,Joe 認為好的 IP 應該要被好好被推廣與靈活運用、讓市場接受:創造商業價值是長久的關鍵。科技發展飛速,文化藝術卻需要時間培養感情,兩者的結合有許多需要溝通的地方。
對創投來說,Angie 說明投資需要想像力,商業模式需要讓投資者信服其願景、能「想像出」變大的可能性。「文化」在既有 IP 上科技可以做到哪些幫助?傳統的文化載體如何被體驗?場景運用能不能加分、長久使用?這才是真正的價值所在。
想在未來站穩巨人肩膀,AI 的技術與落地需要並存共進
AI 已經改變了世界以往的「預錄模式」,取而代之的是「即時生成」的即刻效應。未來的 AI 與文創的路該怎麼走?Angie 認為,現今的 AI 使得試誤(trial and error)成本變得極低,實際運用如好萊塢的影像產出等,再也不需要花費大量時間調整,對於整體的產業絕對是加分的。那有哪些科技公司是往這個方向前進的?好的工具持續被需要,只要前期的需求存在,獨特性與資料庫的運用即能突顯出優勢所在。
Joe 最後補充,好的商業模式支持,是產業長久發展的核心,不論是找到天使投資人或大型投資者的支持。「追求更好」也許是人的天性,可是回歸落地,一般使用者的需求是什麼?這是他們想要的嗎?AI 是很好的科技,不斷追求技術的同時,商用需求是存在的嗎?身為業界翹楚,這也是 Joe 一直在學習與捫心自問的。當 AI 開啟新時代,技術人才更要看見自己的盲點:如何在技術發展與商用價值之間做平衡?
在這樣的趨勢中,Angie 也提到安誼金融能做的就是先看見哪些方式已經葬身在沙灘上、看見不同的機會點。她也提出發現:在台灣文化與科技的這一塊,專案(Project)的形式是受到歡迎的,例如光陣三維與故宮的合作即為一例。但以安誼金融的角度來看,這是需要切開來談的:合作專案本身賺錢與否,與公司能否在其中創造長久的商用價值模式是兩件事。
台灣文創產業的未來機會,在 AI 不斷飛速發展的同時,創造出更多可能性。找到硬核需求、瞭解自己的獨特性、發展技術的同時不忘落地評估商用價值的長遠與複製,也許才是我們在 AI 洪流中,能好好站穩在巨人肩膀的真正心法。