中移動(SEHK:941)近日表現強勢，同業中國聯通(SEHK:762)會否是追落後的好選擇？
中國聯通去年多賺15%至143.68億元(人民幣‧下同)，惟仍低過市場預期，不過業績中不乏亮點，以下三大利好因素，相信可帶動股價正面發展。
1.派息增長顯著
聯通全年收入增長近8%至3279億元，增速是過去8年新高，而股東應佔溢利按年上升15%至143.7億元，折合每股盈利為0.47元，派末期息9.6分，連同中期息12分，全年派息增31.7%至21.6分。派息比率亦較此前3年的40%，明顯調高至46%。
聯通當前股息率為6.7厘，彭博綜合券商預測今年股息率將升至8.3厘，並較其他兩大電商龍頭中移動(SEHK:941)及中電信(SEHK:728)今年預測股息率約7.6厘及7.9厘為高。
2.用戶數止跌回升
聯通2021年業績的另一大亮點是公司再度錄得用戶增長。去年聯通的服務收入按年增長7.4%至2962億元，當中移動服務收入1641億元，按年升4.8%；移動出賬用戶淨增1130萬戶，2020年同期數字為淨減1266萬戶，反映移動服務市佔回升。移動用戶每用戶平均收入（ARPU）按年升4.3%至43.9元。
去年固網服務亦有不錯發展，收入按年增10.9%至1296億元。固網寬帶接入收入增5.2%至448億元；用戶全年淨增895萬戶，總數達9505萬戶；寬頻用戶接入ARPU為41.3元。
值得留意是，截至去年12月底，單價較高的5G套餐用戶有1.55億戶，5G套餐用戶滲透48.9%。於今年2月，聯通「大聯接」用戶累計達7.71億戶，其中，5G套餐用戶增至1.65億戶，單月淨增約440.4萬名，較去年底增加約1000萬戶或6.5%。5G套餐用戶數增加有望帶動ARPU及整日收入上升。
3.估值吸引
以3月22日股價3.93元計，聯通當前市盈率約7倍。彭博綜合券商預測公司今年每股盈利可增長13%，折合市盈率會降至近6倍，明年將進一步降至5.3倍。對比2007年上市以來平均50倍市盈率及2019年至今平均16倍市盈率，均要低得多，反映現價估值仍非常便宜，成為股價後續向好的重要支持。
事實上，除了本身移動業務受惠人數增加及服務升級外，聯通高級副總裁買彥州還指出，公司受惠「東數西算」國策，現有數據中心逾800個未來可望加快建設，有潛力成為公司增長的新動力。
總括而言，聯通去年業績雖遜預期，但整體表現良好且增長石油延續至少至今年首季，可望刺激今年盈利進一步提升。加上今年預測股息率較中移動及中電信為高，料股價有望進一步跑贏同業。
更多內容：
美股表現近年持續強勁，不知如何入手？我們精選了10隻高增長美股，並撰寫了《不應錯過的10隻高增長美股》免費報告。立即按此下載！
想提早退休? 想提高每月的被動收入?
我們撰寫的《必須收藏的收息股投資指南》電子書用實例教您挑選出真正可長期持續派息的收息股及揭示必要避開的收息「陷阱」。要知道打造穩健收息投資組合的竅訣，請立即按此免費下載！
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)