看好中國｜多隻全球基金轉軚增持中港股　「最擔心的事都已發生」

有報告指2月份強積金資金淨轉出最多的基金之中，香港股票基金及大中華股票基金都上榜，那麼中港市場是否真的不宜投資？

一些長期對中國股市持謹慎態度的全球基金，近日卻轉為看漲，顯示投資者對中國恢復信心。彭博社報道，近幾個月來，挪威的Skagen AS和美國的Boston Partners均已增持中國內地和香港股票，主要原因是估值低、金融和監管風險已顯著反映以及盈利改善。

• Skagen：22年來第二次增持 

截至2月底，Skagen將中港股在其新興市場投資組合中的份額從9月份的28%增加到32%，高於MSCI新興市場指數的26%。

規模達14億美元的Skagen Kon-Tiki新興市場基金投資組合經理Fredrik Bjelland表示，這是該基金22年歷史上第二次增持中國股票。

彭博彙編的數據顯示，該基金在2023年和今年迄今分別擊敗了87%和 91%的同行。它最大的持股是石油巨頭中海油 （00883） 。中國政府敦促國企提高股東價值後，中海油在上交所上市的股價（滬: 600938）在3月8日創下歷史新高。

Bjelland表示，由於中國經濟面臨結構性挑戰，投資者要求持有中國股票時獲得更高回報，但這一立場也是由「資金流、恐懼和誤解」所驅動的。

他說：「對大多數人來説，超配中國股票比以往任何時候都要困難。但隨著許多投資者最擔心的事都已發生，中國股市的估值倍數也被壓低，增量風險肯定會降低。」

• Boston Partners：增持京東、 龍湖 基本面強

截至2月底，管理約1.8億美元資產的Boston Partners持有的中港股票在其新興市場投資組合中的佔比上升到47.5%，是6個月前的兩倍。Boston Partners新興市場基金去年擊敗了85%的同行。

該公司投資組合經理David Kim表示一直在增持京東 （09618） ，理由是儘管其預期市盈率不到10倍，但盈利勢頭良好。 他還押注龍湖 （00960） ，認為該地產商的非住宅物業被低估。

Kim稱：「我們在收益報告中看到了一些強勁的表現。」他指，隨著整個中國股市的估值下降，這使得業務基本面較強的公司看起來很有吸引力。

彭博指，Skagen、Boston Partners、安本、M&G等投資管理公司的樂觀情緒，讓人們對中國股市反彈抱有希望。這也表明，隨著更多積極經濟信號出現，全球投資者可能會愈來愈相信中國政府的救市決心和恢復增長方面的克制態度。

撰文：葉雨

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