①道富環球預計，聯儲局最早可能在6月降息50個點子，到今年年底的降息幅度將達到150個點子； ②更爲關鍵的是，聯儲局需要在大選之前實施貨幣寬鬆政策。
財聯社4月9日訊（編輯 牛佔林）在經濟數據強勁、大宗商品持續飆升背景下，越來越多的交易員開始押注聯儲局今年可能只會下調基準利率一到兩次，而少數人甚至開始押注，聯儲局將維持利率不變。
但道富環球投資管理公司卻預計，聯儲局最早可能在6月降息50個點子，到今年年底的降息幅度將達到150個點子，這是目前市場定價水平的2.5倍。
爲何與市場定價大相徑庭呢？因這家管理3.6萬億美元資產的公司堅持認爲，經濟並不像看起來那麼強勁，信用卡拖欠和小企業信貸成本等指標都預示着今年晚些時候經濟增長將下滑。更爲關鍵的是，聯儲局需要在大選之前實施貨幣寬鬆政策。
道富駐波士頓首席投資官Lori Heinel在接受採訪時表示：“市場低估了更大幅度降息的可能性，儘管表面上經濟看起來仍然具有韌性，但有很多跡象表明這是一次非常脆弱的復甦。”
Heinel認爲，通脹回落接近3%與如此高的政策利率不相符。她認爲11月的美國大選將推動聯儲局以超過市場現在預期的力度降息。
聯儲局虛張聲勢
道富環球的觀點意味着該行認爲聯儲局一直在虛張聲勢。目前來看，有一系列跡象表明美國經濟增長強勁。3月份，美國新增就業崗位遠超經濟學家預期，工人生產率提高，移民繼續促進就業。石油和其他大宗商品的價格已攀升至多個月來的高點，這也意味着短期內不可能實現2%的通脹目標。
因此，許多聯儲局官員表示，他們需要看到更多信息之後才會行動。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利上週表示，如果通脹沒有消退，聯儲局將暫緩降息。達拉斯聯儲主席洛根上週五表示，她擔心通脹下降可能會停滯，並警告稱“現在考慮降息還爲時過早。”
CME FedWatch的數據顯示，交易商也減少了在聯儲局迅速降息時會獲利的押注。華爾街的基本預期是，聯儲局將在6月份降息，雖然這種希望越來越渺茫，而2024年初預期的降息時間是3月份。
但Heinel認爲，聯儲局不會在實現通脹目標之後才會降息，而是會提前行動。至於聯儲局所謂的獨立性，只會根據中期和長期經濟目標而行動，也只是口號而已，隨着美國總統競選活動的升溫，決策者希望避開政治問題。
儘管市場觀點大幅波動，但道富一直維持其展望不變。去年10月的時候，利率更高更持久的口號席捲全球債券市場，道富也是與市場主流觀點反而道而行。
這家資產管理公司繼續超配美國股票和長期主權債券，並偏愛美國國債，因爲美元走強令該公司不願進行海外資產配置。Heinel認爲，鑑於政府赤字不斷膨脹，債券收益率下行的道路可能會顛簸不平，因此提高了黃金配置。
Heinel表示：“固定收益市場的波動性已經上升，所以你需要尋找減震器。這些通常是像黃金這樣的抗通脹資產，但我們是通過多元化資產的視角來購買的，而不是爲了抵禦通脹。”
編輯/jayden