矽谷銀行倒閉雷曼事件重演？ 一文看懂金融大地震

矽谷銀行的地位？

矽谷銀行（Silicon Valley Bank, SVB）位在美國加州，是美國排名第16大銀行，母公司SVB Financial Group主業務是為新創公司提供融資，美國靠創投金援的科技以及生命科學新創業者大多都與其有融資往來，亦是1980年代以來全美各地初創企業的主要貸款機構。

為何會引爆倒閉危機？

3月9日，矽谷銀行執行長Greg Becker宣布，全數拋售SVB Financial Group投資組合中的210億美元債券，其中大多數為美國公債。

Greg Becker：雖然風險投資的部屬符合預期，但客戶現金消耗速率依然很高，2月份還有加快跡象，導致銀行存款低於預期。

美國聯準會持續升息使風險投資降溫，資深證券分析師呂漢威指出，「矽谷銀行恐沒想到那麼多客戶要領錢，而新創創投資金沒那麼快可收回，唯一能變現的只有債券，但債券最近又跌得很兇，沒有辦法拿回原本資金。」

矽谷銀行先前將多數存款用於購買美債等長天期證券，然而隨著升息不斷、債券市場崩跌，導致拋售後稅後損失多達18億美元。消息進一步影響母公司SVB Financial Group股價，24小時內自265.92美元跌至106.04美元，創2016年以來最低，市值蒸發超過800億美元。

英國《金融時報》報導，矽谷銀行為彌補虧損宣布募資22.5億美元資金，但籌資失敗，10日加州金融保護與創新部以銀行資金流通性不足為由，移交給聯邦存款保險公司接管，矽谷銀行宣布倒閉。

雷曼事件重演？

雷曼兄弟控股公司曾是美國第4大投資銀行，2008年受到次級房貸風暴連鎖效應波及，股價重挫、裁員超過6000人，最終在美國財政部、美國銀行及英國巴克萊銀行相繼放棄收購談判後，雷曼兄弟以負債6130億美元宣布破產，創美國破產案最大金額紀錄，亦引爆長達好幾年的全球金融海嘯。

美國監管機關出手

美國金融主管機關──美國財政部、聯準會以及聯邦存款保險公司（FDIC）12日聯合聲明，矽谷銀行所有儲戶13日起都能取回存款，並保證相關決議的損失不會由納稅人負擔。

原本FDIC保障每個儲戶最高取回25萬美元，但《華爾街日報》報導，美國聯邦銀行法律將允許FDIC保護未投保儲戶存款，以防金融系統性風險。

聯準會亦宣布創立全新的「銀行定期融資計畫（Bank Term Funding Program, BTFP）」，財政部提供最高250億美元緊急貸款，向符合條件的儲蓄機構提供額外資金，確保銀行有能力滿足所有儲戶需求，貸款最長為期一年。

呂漢威認為，2008年雷曼事件發生，縱使其他投資人有資金，但並無足夠時間進行資產重估，因此未有任何銀行、機構甚至政府接管雷曼兄弟控股公司，拜登政府應是慎防歷史重演，以美國政府出面擔保，延展時間尋找得以承接資金缺口的機構，目前矽谷銀行仍在持續增資，因此單一事件不至於造成連鎖性恐慌。

路透社13日下午報導，摩根大通和PNC金融服務集團，有意收購SVB Financial Group，正在進行談判，不過不包含矽谷銀行的資產，而FDIC將美國時間週日下午訂為投標收購矽谷銀行的最後期限。

市場憂金融業連環爆？

美股期貨13日於金融主管機關聯合聲明後一掃連日陰霾、全數走揚，市場信心回穩，認為矽谷銀行倒閉，聯準會將因此暫緩升息，台股也隨之由黑翻紅。不過呂漢威指出，市場對於矽谷銀行倒閉並非單一狀況，仍有隱憂。

外媒點名10家銀行有危機

紐約12日關閉加密貨幣友好銀行Signature Bank，美國金融主管機關稱是為了避免類似系統性風險擴大。

美國《MarketWatch》認為銀行的淨利息收益率持續縮小的壓力，給予矽谷銀行重重一擊，整理10家可能步上矽谷銀行後塵的名單：

• Customers Bancorp (CUBI-US)
• 第一共和銀行 (First Republic Bank) (FRC-US)
• Sandy Spring Bancorp (SASR-US)
• New York Community Bancorp (NYCB-US)
• First Foundation (FFWM-US)
• Ally Financial (ALLY-US)
• Dime Community Bancshares (DCOM-US)
• Pacific Premier Bancorp (PPBI-US)
• Prosperity Bancshares (PB-US)
• Columbia Financial (CLBK-US)

非營利組織Better Markets的首席執行官Dennis Kelleher表示，矽谷銀行倒閉恐怕導致更多銀行危機，尤其因近期升息速度和幅度，銀行沒有時間重新調整其資產負債表和投資組合。

新創公司恐大規模裁員

《CNBC》報導，創投公司YCombinator的執行長Garry Tan表示，矽谷銀行倒閉，可能會使科技新創公司倒退10年，超過千家企業受影響，甚至有3成可能在未來30天發不出工資。

Garry Tan說，「如果沒有政府緩解流動性緊縮的計畫，儲戶將無法生存；如果允許這些新創公司倒閉，美國和世界科技的未來會受威脅，是波及經濟的國安問題。」

對台灣及其他亞洲國家的影響？

經濟部長王美花13日表示，美國財政部已出面給予儲戶協助，後續會有較好的結果，銀行倒閉對新創產業影響甚鉅，台灣雖然和美國有連結，但主影響為美國新創圈，對台灣新創產業影響不大。

英國《金融時報》指出，矽谷銀行倒閉讓許多中國基金和科技初創企業陷入危機，許多基金和初創公司將資金轉到中國之前，會先存放矽谷銀行，因此包括中國生物技術集團、逾10家在香港交易的生技公司，都將矽谷銀行列為主要往來銀行，恐怕危及數百萬美元資金。

不過根據《華爾街日報》報導，百濟神州、再鼎醫藥等在美國和香港均有上市的公司13日表示，在矽谷銀行的存款只占現金總額一小部分，得滿足各自資本支出，因此倒閉不會對營運造成重大影響。