10月4日,00919對外募集,最後募得的規模超過30億元;20日掛牌上市後,或許是被大盤表現不佳所拖累,上市第一天成交量超過5萬1,700張,收盤價勉強守住15元發行價,隔天就跌破了,成交量也降至2萬7,500多張。
(圖片來源 / Pexels)
00919究竟值不值得買?真的適合存股族嗎?首先該知道的是,該ETF追蹤的是「台灣精選高息指數」,以國內上市櫃股票為母體,從發行市值前300大股票中,篩選近4季ROE(稅後股東權益報酬率)為正數,且符合流動性標準者(日均成交量大於8,000萬元),再依股利率大小排序選前30檔作成分股。
名稱(代號) | 群益台灣精選高息(00919) | 元大高股息(0056) | 國泰永續高股息(00878) | 富邦特選高股息(00900) |
掛牌時間 | 2022/10 | 2007/12 | 2020/7 | 2021/12 |
追蹤指數 | 台灣精選高息指數 | 台灣高股息指數 | MSCI台灣ESG永續高股息精選30指數 | 特選台灣高股息30指數 |
配息頻率 | 季配 | 年配 | 季配 | 季配 |
除息時間 | 3、6、9、12月 | 10月 | 2、5、8、11月 | 2、5、8、11月 |
股息篩選機制 | 實際宣告股利+預估股利 | 預估股利 | 歷史股利 | 實際宣告股利+預估股利 |
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(資料來源:各投信,整理:張舒婷)
與其他高人氣的高息ETF相比,00919的選股池是最大的。不過,對於還在猶豫要不要買進的投資人而言,最該留意的是00919的選股邏輯。
目前國內高息ETF的選股邏輯,大概有下列幾種,一是以「預測未來」的方式,納入未來一年有望能配發高股息、締造高殖利率的個股,這個以「老大哥」0056為代表;二是「參考過去表現」作為選股與權重計算的基礎,像00878是從MSCI台灣指數成分股中,篩選出ESG評分高,且主要以「過去1年」、「過去3年」的平均年化殖利率,經過權重計算後,殖利率最高的前30檔作為成分股。
第三種,是如同00900這樣,以「接近實際配息結果」來選股,比方說股東會已宣告的股利數字,或根據最新財報公布的實際獲利來估算當期股利及殖利率,進而從中揀出高股息標的,可以說是「既參考過去表現,又要掌握當下」的邏輯。
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最後就是00919「既掌握當下,又要預測未來」的選股邏輯,每年5月及12月定期審核成分股,5月以「最新公告的現金股利率」大小來排序,選出前30高的成分股,也就是說在6~9月台股除權息旺季前,確定能提供高配息的,才會納入持股名單;12月底則是篩選出「預估股利率前30大」個股,亦即當年度前3季已公布EPS成長率前30高的公司,故00919也號稱是「第1檔將成分股獲利成長性列入選項因子」的高股息ETF。
(圖片來源 / Pexels)
一言以蔽之,00919就是「5月先選入確定會發放高股利的,12月預計可以發放高股利的,再搶先買進」。問題來了,這種選股方式,真的能確保領到最優渥的股利嗎?
過去的股利率,僅供參考而已,即便00919今年以來股利率超過12%,不代表之後也可以,畢竟它才剛上市,還無法驗證其表現。再者,其12月的選股方式並不是沒有可議之處,一檔股票的EPS成長愈多,就代表發放股利會愈高嗎?這兩件事並不是畫上等號的。
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也因為這樣的選股方式,00919不容易納入成長性及絕對殖利率穩健,但成長空間相對小的金融股,所以目前該ETF的前10大成分股中,連一檔金融股都沒有,而且景氣循環股佔比甚重,甚至因為有不少殖利率相當誘人,但已被視為來到產業下行循環階段的航運、IC設計股而被詬病,像是長榮、陽明、敦泰等,可想見的是,之後00919大概會有不小的波動性,若屬於投資屬性偏保守的存股族,買進前還是要三思,這種ETF是否適合自己。
股票名稱/代號 | 權重(%) | 已宣告現金 殖利率(%) |
聯發科2454 | 10.03 | 10.94 |
長榮2603 | 7.97 | 20.39 |
中鋼2002 | 7.72 | 10.71 |
南亞1303 | 6.08 | 10.92 |
廣達2382 | 4.97 | 8.32 |
陽明2609 | 4.76 | 25.35 |
華碩2357 | 4.15 | 16.47 |
敦泰3545 | 4.05 | 20.57 |
技嘉2376 | 3.81 | 13.97 |
鈊象3293 | 3.77 | 13.40 |
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(資料來源:群益投信,整理:張舒婷)
還有一點務必留意的是,00919有規定「收益評價日當天股價必須高於發行價」,換言之,若是跌破了發行價15元,就不配息了。因此,萬一整體市況不佳,導致00919價格明顯下修的話,投資人就領不到息了。
最後,00919為季配息ETF,配息時間為3、6、9、12月,首次配息時間則在明年(2023)的6月,與台灣其他買氣較高的高息ETF有錯開,有意透過搭配季配息ETF來達到「月月配」效果的人還是可以考慮,但還是要提醒:不論是買什麼配息商品,都要等到價格上漲至填息,才是真正賺入配息,若領到高息卻不顧整體報酬率、是否完成填息,也只會淪為殺雞取卵罷了。