晨星︰宜審慎對待中國股市　保持選擇性

近日中港股市表現較佳，5月9日恒指回調兩日後再升223點。然而，晨星（Morningstar）在最新發佈的《2024年第二季亞洲股票市場展望報告》表示，亞洲依然落後於大盤，鑒於地緣政治風險，投資者仍需謹慎對待中國股市。

折讓13% 亞洲表現落後大盤

晨星大中華區股票研究總監李卓煒指出：「即便科技浪潮正在興起，但亞洲（尤其是醫療保健行業）仍然落後於大盤。」

報告顯示，晨星亞洲市場指數相比公允價值估值折讓13%，意味著晨星的公允價值估值依然穩定在較高水平。

晨星表示，中國經濟增長乏力，即便中國的PMI與GDP數據有所好轉，預計2024年上半年房地產銷售和消費支出不會大幅復蘇，2024年房地產市場依然在消化負面消息。

地緣政治風險持續 宜審慎對待中國股市

地緣政治風險依然持續存在，晨星認為應對中國股市抱有選擇性。美國大選以及美國關於國家安全的一系列措施依然帶來諸多不穩定因素，晨星建議，在確定該企業不受任何制裁影響之前，投資者應對任何受到地緣政治影響的中國企業保持警惕。

李卓煒表示：「看好中期的投資者應關注美國利率的轉向，挑選價值型和以中國國內企業為主的股票。由於地緣政治風險依然高企，保持選擇性投資非常重要。」

報告顯示，在科技板塊、能源板塊以及銀行板塊仍存在可供選擇的投資機會︰

• 在美國市場上揚和人工智能需求提振科技板塊的支撐下，亞洲市場繼續上揚
• 由於油價居高不下，金融服務公司和能源行業在短期內仍將保持相對強勁的勢頭
• 銀行板塊近期仍將保持相對強勢，美國通脹提振利率預期

美聯儲可能在下半年減息

報告表示，雖然利率居高不下，但維持美國經濟增長的因素不可持續：

• 被鎖定在低利率上的抵押貸款面臨重新定價
• 家庭在疫情期間積纍的儲蓄正在耗盡
• 净資產的增加有助於提振消費者信心

晨星預計美國經濟增長將放緩，為避免經濟衰退，美聯儲很可能在2024年下半年減息。

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