保險公司紅利實現率　僅38%達預期回報　10Life：行業表現差距大

保險比較平台10life首創保險公司紅利實現評分，分析最新紅利實現率數據，發現本港保險市場上只有不足四成數據可達預期回報，而且保險公司之間的紅利實現率表現參差，評分差距大。

僅38%達預期回報 實現100%或以上紅利

分紅保險產品的回報包括「保證回報」和「非保證回報」，其中前者為保險公司保證派發的利益，而後者則是保險公司按投資策略和表現、營運開支等因素決定派發的紅利，實際派發的金額有機會高於或低於利益說明文件中預期的投資回報。保監處（保監局前身）要求保險公司由2017年起披露紅利實現率，以顯示非保證回報的表現。紅利實現率達到100%或以上，表示保險公司能實現當初的銷售預期，即實際派發的金額至少達到（或超過）銷售建議書所述的非保證回報。

10Life精算團隊分析了最新紅利實現率數據，涉及19間保險公司在去年第四季公布的2022年度合共3290個紅利實現率數據點，覆蓋640款分紅產品（包括儲蓄保險及年金等）。在3290個數據中，有1260個數據完全實現預期回報，即38%數據能達到或超出非保證回報。

分析同時發現，有保險公司的紅利實現率數據差距十分闊，介乎8%至788%，反映其表現不穩定。

行業表現差距大

10Life精算團隊首創紅利實現評分，旨在評定保險公司的紅利實現率是否符合預期回報且表現穩定，故篩選保單生效期介乎六至十年以上的分紅數據，擷取其平均值及高於70%的數據佔比，計算保險公司的紅利實現評分。由於部分保險公司的數據點不足，為確保評分的代表性，在今次報告中，10Life精算團隊聚焦分析不少於50個數據點的12間保險公司。

結果顯示，行業紅利實現評分差距大，12間保險公司的得分介乎5.8分至9.7分，反映行業於紅利實現表現參差。以最高得分9.7分的保險公司為例，其紅利實現率平均值達95%，反映回報相對符合預期；而全部數據點的紅利實現率高於70%，代表其表現相對穩定。

保險公司紅利實現評分及概覽 （2022年度）表

10Life：宜以長線回報審視分紅產品

10Life行政總裁倫沛然表示：「雖然保險公司提供紅利實現率數據予消費者，但更新時間不一，呈現方式複雜，大量數據亦令一般市民難以理解。故此10Life的精算團隊以統一標準，整合大量數據並為各保險公司評分，讓消費者更易理解，提高分紅產品的透明度。」

他解述：「由於分紅保單屬長線理財工具，不建議早期退保，且一般保單首5年的非保證回報非常少，較容易達到100%或以上的紅利實現率；但隨著保單年期增長，紅利實現率就開始下跌（見下圖），所以今次評分透過保單生效期六至十年以上的數據來計算。」

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倫沛然認為：「『非保證回報』始終存在不確定性，受市況波動、公司投資表現及分紅政策影響，要持續地實現接近100%紅利實現率實不容易，並非所有分紅產品都符合預期回報且表現穩定，消費者投保時應認真了解。」

他認為，越長年期的紅利實現率，參考價值越大，建議市民在選擇分紅產品時， 應審視產品的長線回報，並考慮自己的理財需要及風險取向。紅利實現率只是其中一項審視分紅產品的指標，在10Life保險比較平台上，同時整理了儲蓄保險的保證及預期回報率（IRR）供市民參考。

倫沛然又補充，是次評分建基於目前保險公司披露的數據，但披露情況並不全面，例如10Life因無法得知產品銷售佔比而不能作出加權計算，故評分結果亦受限。於參考紅利實現率數據時，消費者應參考保單貨幣、紅利類別、及非保證回報與總回報佔比等。10Life將會定期根據保險公司披露的最新數字，更新紅利實現評分，以反映保險公司最新的紅利實現表現。

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