新冠肺炎疫情為線下零售業帶來沉重打擊，但日本城母企——國際家居零售（SEHK：1373）卻在疫市發出盈喜，稱得上是疫市奇葩。到底國際家居零售公布的盈喜有何亮點呢？值得投資嗎？
收入疫市增長至少13%
國際家居零售公布的正面盈利預告提到中期業績的收入按年增長至少 13%。疫情中零售業陷入寒冬，國際家居零售仍可錄得營業額增長，反映集團旗下品牌面向民生消費所帶來的優勢。集團旗下「JHC日本城」、「123 by ELLA」均以家居用品、快速消費品為主。
零食、家居品等需求慣性較高，疫情中在家上課、在家上班興起，加上旅遊外出機會大減，大眾在家時間增加，用於家庭消費的預算或會有所上升，利好國際家居零售旗下零售網絡的銷售表現。
此外，疫情中大眾衛生意識提高亦有利家居清潔用品、防疫用品如口罩、消毒紙巾的銷售，疫情期間國際家居零售旗下分店亦積極以防疫用品作招徠，有助刺激門店人流，改善整體銷售表現。
政府補貼推動利潤增長
除疫情中核心業務錄得增長，國際家居零售在疫市發出盈喜的另一主要因素是期內集團得到總額約7,300萬港元的補貼，其中包括約5,900萬港元的「保就業」計劃工資補貼。
國際家居零售在疫市仍錄得穩定收入增長，可見業務營運受疫情影響有限，基本上無需補貼來應付開支，變相從政府所取得的補貼可直接構成額外的溢利。
此外，疫情中業主為支持租戶渡嚴寒而提出租金減免措施，這亦為國際家居零售在期內省卻約1,900萬港元租金開支。核心業務收入錄得增長，租金減免帶動開支回落，政府補貼則構成豐厚額外收入，國際家居零售的業績因此在疫情中顯著改善。
結語
國際家居零售在疫市展示出強勁的業務防守力，政府補貼所帶來的額外收入使集團的營運資源大增，財務狀況及分派穩定性均有望提升，有利支持股價表現。
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