�]�g�ֻ�
�Цa���R�椣�O�@�¤@�i��²����D�A�֭q�\�i�n�v�ͬ��a�j���U�z�F�ѩХ��߰ʡA���y�ּ֮a�x�I �i�I�ѭ^�y�DzߥR�q���j���ѭ^�y�|�ܤι�Υy���A���A��f���X�y�Q�^�y�A���A�u�ݪ����v�o�u�����X�f�v�I
�� �L�k���`�s�����e�A�Ы��o�̽u�W�\Ū
�s�D  ������  u�ȴC  NBA�x�W  �����`��  
2023/03/20 ��5567�� | �q�\���h�q | �ݾ��v����
 
����]�g�Y��
��ڰ]�g�n�D
��L�]�g�n�D
 
�� �x�ѭ��n���СG�~��R��W�U��H�R��W�U����ӶR��W�U�ĸ�W��Ʀ��U�Ĩ�W��Ʀ�
 
����]�g�Y��
���~�� �����f���N�Ѫ��޷|�ʺ�
�O�̾G���B���Կo�A�x�_�����p�X��
�����f������b�ꤺ�j���D�A���D�޾����g�L�h�~�Q�שl�רS���w�סA��F�|�N�z�o���Hù�æ��Q�Ѫ��ܡA�����f���M�����겣�O���P�����A�ѩ�{������q�f���x�Q���k���l���@�~���u��A��F�|�w�M�w�N���޷|�@�������f������~�����ت��Ʒ~�D�޾����C���Ӧb�x�W�]�߳f������ҡA�������u�����W�d�C

���L�Aù�æ����ܡA�����f������u�O�~���u��A�]�i��|�Φ����O�ȯɡA�O�_���ӭn�ǺޡA�U�갵�k���P�A���n�����s���A�Y���T�w�|��~�����C

���������ɡA�x�����X�A�ثe�ɦV�Ĩ����q�ʺʲz�j�סA�����A�ѷ~�ɦ۫߳W�d����A�P�ɪ��޷|����`������ͶաA��ij���Ӫk�W���V�A�̲װw������겣�ʺި��V�]�߱M�k�C�T�w�����겣�ت��Ʒ~�D�޾�����A�|���q�w��h�ʫ��ޡA�A�ѷ~�ɤ��|�����۫߳W�d�A������׻P�@�k���e�ܦ�F�|��A�̧֤T�멳�B�̺C�|����~�����C

���L�A�����겣�Ψ��������w�p�Ѫ��޷|�D�ޡA�������겣�A�˼s�x�A�p�D�P��ƥN���]�ܢԢ�^�����Ѫ��޷|�{�w���ȡA������ѳ�@���|�B�z�A��F�|�w�мƦ쳡��z�����A�ˡA�p����u���ݳ̫��O�C�x���|�ҡA���Τ�I�������V���޷|�A���A�λP�k���洫��í�w���i���ٲo�A�����v�d�A�ܩ�϶���B�ܢԢⵥ�����V�Ʀ쳡�Ψ�L���|�C

��ڥ���Ң��Ӣ�@�P�п�H�[�������ģ����ܡA���~�i�H�Q�F���ǺެO�n�����A�@�Ӥ��Q�Ǻު����~�L�k���j�A�����t�פ]�C�A�n���ꥻ�M�H�~���S�Q�ǤJ�ʺު����IJ��~�|����áA��ϥΪ̨ӻ��]�O�C

��ģ�廡�A���y�ĤG�j�����f������ҢԢ��}���ɭP�ꤺ���H�M�[�K�f���~�̨��ˡA�o�������ʺ޹�F���ӻ��O���n���D�C

�]���~�̴����A�����f�����D�޾����T�{��A���S���i��Φ��u�޺ޱo�쪺�A�ޤ��쪺�̵M�ޤ��챡�ΡA�]�O�F���ݭn��Ҫ����D�C���~�A�Ѫ��޷|�D�d�A����O�q����~�����׬��D�A�Ӱw��{���h���ߤƪ�����ҡA�u��η~�ȳX�d���覡�޲z�C

 
�����_ �w�ơu�Ầ�v�Q�v
�O�̳����g�A�x�_���ɸg�٤��

�����Ȧ�N�󥻩P�|�]23��^�l�}���~�����z�ʨƷ|�A�g�پǪ̳z�S�A�L�h40�~�ӡA����q���b�X�f�s��I�h�����դɹL�Q�v�A�B����ꤺ�~�D�J����B���ġB�a�t�F�v�P�������|�j���T�w�ʡA�w�ƥx�W���楻�u�N�P�����p�Ƿ|�Q�v�M����_�A�ť��K��Q�v�u�Ầ�v�B�׵��s�|�ɡC

�����p�Ƿ|�Q�v�M���N��x�_�ɶ�23����X�l�A���x������O�_�i��P�@�ѫť��ɮ��A���ķ~���u�g�پǮa�]�X�{���P�ݪk�C

�x�s�������u�g�پǮa�����t�B����@�ػȦ歺�u�g�پǮa�L�ҶW���X�ɧ��w���A�p�Ƿ|����FOMC�|ij�N�ť��ɮ�1�X�A�����ڰꥡ�楻�u�M���A�L�ҶW�w�ƫ��L���ʡA�����t�h��P�A�x�W���椴�N�ɮ��b�X�C

�����t���R�A�x�W2��q���v�U�Ʀ�2.43%�A�D�n�ϬM�����Ϊo���i�ʡA�۸����U�֤߳q���v����2.55%�A�B�e�{�����T�����p�A�ϬM�x�W���ݱj�l�B�B�ʤu�ιq���������W��������ɪA�Ȼ���A���椴���ɮ��Ŷ��C

�L�ҶW�h���A�����`�������s���e�b�ߪk�|����A���~�q���v�N����U�סA�B�g�٦��������U�תŶ��A�[�W�����Ȧ�B��h�H�U���X�{���D�A�ɭP��ڪ��ĭ��I�ɷšA�q�o�T�j�����[��A���楻�u�N�Ȱ��ɮ��C

�g�پǪ̫��X�A�Y����3�밵�X�ɮ��M���A�N�йO40�~�Ӫ��s�����A�u�P�e�@�~�P���۸��A2��X�f�w�s����I�h�A���椴�ɮ��A�N���q�����դ��Y�m�A�Q����i�p�Ƿ|�ɮ��B����q���w���C�v

�Ǫ̪��ܡA�X�f�s��I�h�B����O���ſO�A��ܡu����㤣�T�w�ʡv�A�����Ȧ�P��h�H�U�����s�z�p�A���u���Ĥ��T�w�ʡv�A����j����a�D�u�ߪ񥭱N�P�Xù���`�δ��F�|��ΫX�Q�Ԫ��A���u�a�t�F�v���T�w�ʡv�A���y�ѶŶסB��S���B�����P��o������@�P�i�ʡA���u�������T�w�ʡv�A�o�|�j���T�w�ʱN���x�W����P�p�Ƿ|���u�Q�v�M����_�A�ť��Q�v�Ầ������C

�����t���R�A�����楻���Q�v�M���~�A��󷨪��s���|���n���A���K�����`�֤߳q���v���ʦV�A�ר����q���A�׽պ��A�����q�����v�T�{�סA�ά��ڬ��~�z�o�Ȧ�H�ΦM���A��x�W������t���v�T�C

 
�ҫO�s�a���g���I�h��
�O�̦��ʹ��A�x�_���ɸg�٤��

���g�K�j���u0+n�v���]20�^��W���A�s�a���g�˯f���I�N�h���A���U���ҫO����]�ȭt��C�ҫO�����X�A�ثe�w�֥I�s�a���g�˯f���I�@174�U��B47�����C���������O295�U�Ҥu�����X�ӽСA�ҫO����]�s�a�˯f���I����N�F126.7�����C

�Ұʳ��ҰʫO�I�q�������k���A����_�N�^�k�ҫO�˯f���I�쥻���л�W�w�A�u�����v�b��|���T�E�̤~��л���A�������A���g�T�E�Ҥu���A�㦳�л���C���Ҥu�Y�b20�餧�e�T�E�~�a���@�A���i�b���~������˯f���I�A�v�q�����v�T�C

�ҫO���x�����ܡA���~�@�~�ҫO�˯f���I�ӽХ�Ƭ�20�h�U��A��2020�~1��1��ܤ��~3��15���A�Q�O�I�H�]�s�a�T�E�ӽд��q�˯f���I�ץ�O202�U��A�ҫO���֥I��ƹO174�U��A�֥I���B47�����A�����C��֥I���B2,698���C

 
���I�~�ʲ{�����O ����
�O�̹��\�g�A�x�_���ɸg�٤��

���޷|�X��B��ѹ��I�~�y�ʩʼ�b�M���C���޷|���P�N�ť��A�����}����I�~�i���ꤺ�~���q�šB���ĶŪ��Ũ���������A���~�̥i������@������ѽիסA�x�B�~���ŦU�H�O�I�~�i�B�θ��2%�B�ΰ�~����B��2%�����A�@��8,700��������Ŷ��A�H�νw�~�̡u�ʲ{���v���O�A3�멳�e�W���C

���F������j�įq�A�@�B�]���~�̵u������ի׻ݨD�B�w�Ѧ]�O�O�J���ťX���y�ʩ����O�A�G�B�קK�]�ʿ��o��ѽ�šA���Q�x��í�w�A���I�~�B�x�ѦP�ɧQ�h�C

�ګO�o���߲έp�A2022�~7��}�l�A���I�~�w�s�b�~�B�O�O�J���ťX�A��H10����b�y�X595�����F�A�p�B��h�~�����b�y�X143�����F2023�~�e2��s�����O�O�����J�I�h�A��]�x���Q�t�X�j�B�o�����������I�O�Ϊ��O�Ҫ��A���~�̡u���Y���v�C

�~�̻��A�ɮ��ͶդU�A�O���O��B��V��Ȧ�j�R���~�šA�O�O�u�s���i���ӡv�A�ٱo�����O��Ѭ��B������I���A�[�W���~������I�o�W���O�Ҫ��A���I�~�Y��W�S�{���B�N�o��ѡB��ŮM�{�A���Q���I�~��Q�Υx��í�w�C

���I�~�̦A�צV���޷|�D���A�Ʊ�q�ثe�ȯవ�ꤺ�~���šB��~��w�骺�Ũ���������]RP�ARS�^�~�A�A�}����������Ъ��A�ǤJ�ꤺ�~���q�šB���ĶšB�ΰ�ڪO�šC

�̲{��W�w�A���I�~�u�ள�ꤺ�~���šB�ΰ�~��w�鰵�Ũ���R�^�]RP�^�B�M����^�]RS�^���V����A�����I�~��W�̤j�v���ꤺ���q�šB���ĶšB��ڪO�ūo�u�వ�u���R�^�]RP�^�v�A�å����V�}��A�Ӱ�~���q�šB���Ķŧ�O���ǤJ�����󪺥���Ъ����C

�ثe���I�~���Y��A��ݰ��u����^����]RS�^�v�C����^����O�����I�~����W�Ũ�浹������Ѫ̡]�p�Ȧ�^����ì��w����ɡB�A�ѹ��I�~�R�^�Ũ�A���|�i�����I�~������@���{���ѽիסA�w�Ѳ{���y���O�C

�ڤF�ѡA�̧֪��޷|���P�N�|�ť���j�}��A�@�B���I�~�������~���q�šB���Ķťi���Ũ�RP�BRS�����V���������A�G�B�ꤺ���q�šB���ĶšA�ΰ�ڪO�šA�s�W�}��i������^����]RS�^�v�A�������q�~�̶Ũ�ijq�������G�ߡC

�������A���I�~��K�����ꤺ�~���q�šB���ĶšB��4������ڪO�ų��i�H���Ӱ�����^����]RS�^�A���I�~�i�M�{��ا�h�A�j�ѡu�ʿ��v�U�ܤ���C

�]�]���޷|�o���P�B�}����~���q�ŻP���ĶšA�i�����R�^����]RP�^�A�����I�~���Ӥ]���t�u�ĸ�̡v����A�Ȩ��Q�����J�A���������I�~�w�Ѳ{�����O�~�B�]���U���I�~��Q�C

�����ޭ��I�A���޷|�]���w���������`�B�W���A�x���Ũ�H�O�I�~�i�B�θ��2%�����A�ثe��6,000�����A�~���ūh�H��~����B��2%�����B��2,700�����A�@8,700�����Ŷ��A�ܩ󰵪����������Ũ�����A�ܤֻݬOBBB�ťH�W�C


�����\Ū

��a�������L�k�t��

 
�q�����K�b����෽�F�����~ �������
�O�̾G���B�L�ʿ��A�x�_�����p�X��
�w��q�������պ��A����ҥߩe���Q�ӬQ�ѧ���A���~���෽�F���ɭP�x�q�Y�����l��D�����i�A�ٷQ�Ρu�¤T�ǥ|�v�������V�c��ť�A�u�Ȩ�ɳq���B�����h�������C�����ҥߩe���ڻ��]���A�X�Q�Ԫ��ɭP��گ෽�j�����A�y�����j�����l�¬}�A�F���o�u���o�����l����������C

���Q�ӫ��X�A���~���`�w�⦭�w�s�C�@�d���ʻ������ɥx�q���l�A�s�W���񤭤d�����|���A���ٳΥX���ʻ������x�q�F�N�⦹�����͹q�O�����A�x�q�B���o�������l�L���}�A���٬O�q�ʩm���W�����ܡH

���ڻ����A��گ෽�����t�ɡA�x�q�s��~���l�W�L���d�|�ʻ����A���F�~�׿U�Ʀ����j�T�W�[�W�L�T�d�����A�٦��@����]�N�O�֯�q�t���򰣧СA�κ��[�W�U��Ӵ��N�A�����n�W�[���ʻ����A�Ѧ��ݥX�A�x�q���l�D�]�O�F���෽�F�����~�ɭP�C

���ڻ���áA�q���W���A�o���O�_�|��i�H�߱�F�����X�@�Mí�w����Pí�w��������k�w���ߡC

����b���ҥߩe������A���i�ҥߩe�x�ӿ����ܡA�J�����֤@�ή֤G�t���աA�w��|�Q�~���B������A�p�G�n���СA���]������s�_���F���ֵo�����x�\�i�A�y���{�b�����l���U�ƴγB�b�z���A�L�k���СF�{�b�����n���O���i�Ҵ������СA���O��T�W���ᦱ�A��O���U�ƹ�C

�x�ӿ����A���y�q�����b�j�T�W���A�x�W�W���T�פw�g�O�@�ɳ̤p�A�b���ҭn�����y�ʪ��q���B�U�ƴΪ����D�A�����O�x�W���෽�F���B�ֹq���Ц����D�A���I�D�`�_�ǡC

 
��ڰ]�g�n�D
���ŴާQ�v�� �ʰʪѺ�
�sĶ���d�A��X�~�q�g�٤��
�����Ȧ�MSignature�Ȧ���~�˳��A�P�ϧ��H��`�p�Ƿ|�]Fed�^�i���C�ɮ��B�աA�H�K�[��������t�����O�A���ꤽ�ŴާQ�v�W�P�ɶ^�A����ӳƨ�������������o�N�~���͡A��ުѱa�Y�j�u�C

���z���ɡA���ꤽ�ŴާQ�v�W�P��^�A�@�Ǧ~�������ŴާQ�v�^�T��O�ƤQ�~�ӳ̤j�A�i��ϬM�����H�w��Fed�N�]�������Цӭ����C�P�ɡA��ثe����A���ŴާQ�v�U�^���O�ѥ��Q�h�A�E�y��ުѩM��L�j�������ѫl���C

������겣�`�鵦���`�ȸ��Ƴ���̧Q���A���M�Ȧ�M���E�o�I�h���ߡA�u�Q�v���V�K�{�b�O�ѥ������v�C��Q�v�ӷP����ުѵ����Ѥj���A���G����H�ۦU�ɮ��ߪ��g�ٰI�h�G��A�����w���Q�v�N����U�ơC

���ŴާQ�v��������եi��|���MFed���P���Q�v�M���C

�Y�X�{Fed�H����í�w���u���B�q�ө�w�μȰ��ɮ�����H�A�i��i�@�B���C���ŴާQ�v�C�Ϥ��A�n�OFed�ť����C�q�����O���n���ȡA�h���ŴާQ�v�i��|�ϼu�C

�ثe���f������ܡA���H�w��Fed���P�ɮ�1�X�����v��60%�A�åB�N�b���~�y�߽խ��Q�v�A�M����W������������N���w���I�M���P�C

Miramar�ꥻ���q��`���զX�g�z�H�d����ĵ�i�A�H�̤@��i�N�|�Ϯg�ʦa�ʶR�j����ުѡA��Fed�����k�l�׳������ܡA���ժ��ܳq����g�٪��¯١A�Ʃ��B�T�a�Ȧ�˳��A�]�������L�׺��Y�C

 
�ϻȦ� ���ڬF���[�t���i
�sĶ������B���d�A��X�����p�X��
�ڡB�����ķ~�Ϊ��ĺʲz�����P��������B�z�Ȧ�M���C��h�Ȧ�]��Т�^�ʨַ�h�H�U�Ȧ�]�Ѣ�^�שP���[�t�i��F��a�Ȧ楿�[�t���͡A�]�k���b�P�@�]�ܤ�^�����}�L���e�V�w�C�����H�h�z�S�A��ȶ}���H�h�F�Q�������A���ʥثe���Ȭ��K�Q����������H�A�w�D��H�H����ӧC���ѩڵ��A�P�ϦU���~��M�ɶ��ɶ]�C

����譱�A�������ľ��c�]�����챵�⪿���Ȧ�C�ڳ��ɡA�Ĥ@�����Ȧ楿�b�����p��X���A�B�ܤ֦��t�@�a���c�{�u�Ҽ{�X���C�t�@�a���J�x�Ҫ��Ĥ@�@�M�Ȧ���w�V�p�Ƿ|�M�D�@���T�������������y�ʩʡA�Ӭ���h�a�j���Ȧ��`�@��Ӧ�s�J�T�ʻ������ϫ�C

���~�A�N�s�u�ѯ��v�ڵ�S�]�����X��C�^�ո�T���ɡA�L�h�@�P�����`�Ϋ��n���ζ��h���P�ڵ�S�͸ܡA�|�͵J�I�O�ڵ�S�i��|�H�Y�ؤ覡������a�ϩʻȦ�~�A�ڵ�S�N���e���V�ñ��մ��ѫ�ij�M���ޡC

�G�����K�~�p�ҥS�̫��x��A�ڵ�S�����������Q���������ϩR����C�G���@�@�~����Ȧ�]���ũжU���������l�P�ѻ��ɶ^��A�ڵ�S�X��۱ϡA�p���ڵ�S�i��q���~����Ȫ�����ȶi�@�G���������C

�~�{�o���M���|�޵o�F�v�ϼu�����n�F���A�w�Ĩ���ʵ��e�L�������ʥίǵ|�H����B�]�����p�Ƿ|�Ĩ���ʪ��ϴ���סC����j���Ȧ�Q����D�ʹ�Ĥ@�@�M�Ȧ�s�J�T�ʻ������C�Y�ڵ�S�Ψ�L�H�X����A������o�ا@�k�A�չϦb�F���������V�x�����p�U�K���M���C

��H�O���@�ɳ̤j���]�I�޲z�̤��@�A�]�O���@�ɤʮa�t�Ωʭ��n�Ȧ椧�@�F�@���˳��A�N�������y������t�C��H�ѻ��W�P�������|�����@�F��h����w�g�ɵ���H���|���������A�Hí����H�]�ȡC��h���ʾ��c�V��ȬI���A�n�D��ȦY�U��H�A�ϳo���M������o����C�ڼ��x�����H�h���ܡA��ȦV��h�F���M�D���Q�������A�����ɶR�U��H�N�Ӿ᪺�����A�]�A�Y���H�W�ҤΥi��o�ͪ��D�^�O�ΡC

�̾ڥثe���ʨ֭p�e�A��H�b��h�ꤺ���~�ȱN�Q���ΥX�h�C�B�@����a�Ȧ�X�֫�i�ॲ������@�U��¾�ʡC��Ȥw���ܡA�N�~���H���b�i�椤���Y�p���Ȧ�~�ȭp�e�A�Ϩ��X�᪺֫��ȷ~�Ȥ��|�W�L��h�������T�����@�C

 
���������Ҭ�ަX�@
�sĶ�L�o�ݢA��X�~�q�g�٤��
���p���ޭz�F�����ũx�����ɡA�~�W�P�n���`�Τ������P�饻���۩��Ф嶯�|��p�|�A�H�x�������Y�ѭᤧ��A�n���N�}�l�dzƫ�_�P�饻�b��ǩM��T��ޤ譱���X�@�C

�����ǧ޳N�����q�H���]MSIT�^�Ƴ������N���]��Ķ�^���A�H���������Y���ӥi��ﵽ�A�u�ڭ̥��Ҽ{�ҰʦU���p�e�A���Y�N��Ӫ��~��ﵽ���n�dzơv�C�L�ê��ܡG�u�ڭ̻ݭn��w�s�����A�çV�O�P�o�ӹ٦���pô�C�v

������������F�饻���~�b�饻�ޥ��ɴ��j��ҧ����H�����v���D��������A�Y���v�T�������Y�C�饻��n����I�X�f����A�é�2019�~�N�n�����X�u�f�T���٦񪺡u�զW��v�F���������w��X�f�ި�V�@�ɶT����´���X�ӶD�A�����Ϩ�C

��������誺��i��^�X�{�w�M�A�]��������������y���M�w�A�b�S���饻���q���ڱ��p�U�ۦ���v�ԮɾD�饻�j���Ұʪ��n�����`�H�C�H��A�n���`�Τ������X�ݤ饻�A�P�饻���۩��Ф嶯�|�氪�p�|�͡A�o�O�������O�Q�~�ӭ����|�檺�̰��h�|ij�C

���N�����ܡA���s�}�l����X�@�A�S�O�O�b�Ʀ���A�N�Ϩ�꤬�f���Q�C�L���G�u�饻�O�@�ӥ��i��a�A�L�h���g���L�\�h���|�M�H�f�D�ԡC�ڭ̥i�H�Q�ץμƦ��޸ѨM�o�ǬD�Ԫ���k�A�ڭ̫n���b�o�譱�㦳�۹��v���u�աC�v

�L�ٻ��G�u�ڭ̥��Ҽ{�X�j�b�H�u���z�]AI�^�B5G�M6G�L�u�����B�ӪŽìP����쪺�X�@�C�v�L�ë��X�A��ǧ޳N�����q�H�����M�D�U�ؤ�k�A�H��_���F���b�L�u�q�i���D���w���u�@�h�ŷ|�͡A�ñN���X�j�������ŷ|ij�C

 
�Ǫ̹w�� Fed���P�ɮ�1�X
�sĶ������A��X�~�q�g�٤��
�h�Ƹg�پǮa�w���A���ު�Ӭ���������Ѱ����A�p�Ƿ|�]Fed�^���P���N�ɮ�1�X�A�B�N�~��ɮ��A���|�]���Ȧ�˳��ƥ�N������Y�A���~�Q�v���p�w���N���b5.5%~6%�����A��ثe���Ǧܤ֦A�W��4�X�C

�^�ո�T�B���z�έ^����Įɳ��]FT�^�X�ոg�پǪ̪����G����ܡAFed�b�x�_�ɶ�23����3�ɤ����M���ɡA�w�ƱN�ɮ�1�X�A�����p������Q�v�϶���4.75%~5%�C�ȱo�`�N���O�AFT���լd�O�M�ۥ[���j�ǥ����Ӿǰ|�b15-17��B�]�N�O��������ť����������t��汹�I���X�ѫ�A�X�@�X��43��ǰ|���ۦW�g�پǪ̡C

Fed�]�N�o���̷s�g�ٹw���B�H�ΤϬM�M���x���w���Q�v���I���Q�v�I���ϡCFT�լd��ܡA49%�����X�̹w�����~���p�Q�v�N����5.5%~6%�A��70%�{�����~���Q�v���N�����b5.5%�H�W�C

�n�X��Fed�x���w�j��Fed������¾�d�O����í�w�M�R���N�~�A�ӫD����í�w�A��Fed�b10����X������ھ���w�O�½ê���í�w���Ĥ@�D���u�C

�^�ոg�پǪ̫��X�AFed�]�i��Ȱ��ɮ��H�������աA�p���N�f�t�N�����Q�v�I���ϡA�t�ܼȰ��ɮ��u�O�v�y�����A����������i���X�j�ɮ��A���o�i��|�����H��ߪ��ı��դ�ثe�ݨ쪺���V�A�~�|����Fed�Ȱ��ɮ��A���������{��Fed��������í�w�Ʃ��ܳq���A�q�ӹw��Fed�b�g�ٴ�z�ɬF���N�|��V�A����Fed�ܳq�������סC

�g�پǪ̹w�����ɮ����|�A�����p������Q�v���f�������w���E�i�o�h�C�����{��Fed��������í�w�A�u�|�A�ɮ�1�X�K�������Y�P���A�Y���p�Q�v�N�C��5%�A�٩�`���~���N�|�����C

FT�X�ժ��h�ƾǪ̹w���A���~���ɭӤH���O��X�]PCE�^�֤ߥ�����Ʀ~�ɴT�����F3.8%�A����h�~12��w����3.5%�A��������Fed��2%�ؼСC��40%�����X�̬Ʀܹw���A����~���ɡAPCE�q�����Сu���ǡv�Ρu�D�`�v�i�ऴ�W�L3%�C

���W�L50%���X�̹w�����~�g�ٷ|�������J�I�h�A�h�ƻ{���|�o�ͦb��3�B�β�4�u�A���I�h�N�|�ܲL�C

��󪿨��Ȧ�˳��A���b�ƨ��X�̪��ܳo�ϥL�̹蘆�~���Q�v�w���U��1�X�C

 
���ľ_�� �j����ު�½��
�sĶ�L�o�ݢA��X�~�q�g�٤��
�b�����Ȧ�BSignature�Ȧ���~�˳��޵o���ĥ����������ڡA���H�q�`�|��ꤽ�ΨƷ~�B���n���O�~�B�����O�����ѡA�@���׭���A���o���j����ުѪ����{��~�m���A�D�n���f����Bí�w�ʤΧ��֥��B�{���A�����s�������m���ѡC

�L�h�@�P�ӡA��޺������SPDR���ƪѲ�������]ETF�^�W��6.3%�A�O���{�̨Ϊ�����F�䦸�O�q�T�A�Ⱥ������SPDR ETF�A����6.1%�C�DzΨ��m�ʤ��ΨƷ~�������SPDR ETF�h�W��4.1%�A�D���n���O�~�������SPDR ETF��l�b��A����3.6%�C

���~�A�����O���������SPDR ETF��1.7%�A���O���ݫ~�������SPDR ETF��1.5%�A���{�ƦW�Ĥ��M�Ĥ��C

���L�A��ުѪ����{�S�O�m���A�q�T�A�Ⱥ������SPDR ETF�ǤJ�FGoogle�����q�r���]Alphabet�^�M�y�ѥ����qMeta Platforms���j����ުѡA�Ӧr���ѻ��W�P�l��12.8%�AMeta�P���j��10%�F�D���n���O�~�������SPDR ETF�h�R�i�Ȱ����ίS���ԡA�ӨȰ����ѻ��W�P��10.1%�A�S���Ժ�7.5%�C�o�ϱo�W�P���{�̨Ϊ��|��ETF���A���T�ɥH��ެ����ߡC

�o�P���H���w�����㤣�P�G�b2022�~�A�p�P��L�����@��A�ѩ���H�C��í�w�w�������ѡA��޵����I�����������ɦV���ѾD�����СC���o���A���O��s�Х��~���O�Aī�G�B�r���M�L�n���j����ޤ��q���֥��B�{���A�������겣�t�Ū��U�Ƴo���]�����v�T�C�Ҧp�A�L�n�ѻ��W�P����12.4%�A����K�~�ӳ̤j��P���T�A�ӥB�Ӥ��q�٦�ChatGPT�z���D�����[���C

�o�Ǥj����ުѿ�H�ͦs���~�Ȧ��G�]������Ȧ�~�x�Ҫ��¯١CKeyBanc�ꥻ���������R�v�����D�a�]John Vinh�A��Ķ�^���X�Aī�G2��iPhone�M�w�骺�P��u���u�󥿱`���u�`�ʪ��{�A�ϬM�X�ݨD�����ʩM�������ﵽ�v�C

��P���R�v�����Ԥ�]�b��s���i���A�o���������Ӥ��|��u�ڭ̩Ұl�ܪ��u�W�C��μs�i���q�y��������ʼv�T�A�ڭ̤��|�վ��o�ǪѲ����������Ȧ��p�C�v

50 Park��ꤽ�q���п�H�F���~�]���ܡA�L�u�������h����Ѳ��A�]�A�D�����Ъ���ުѩM�����ѡA�]�A�������Ѧb���C�W�P���H�@���b�R�i�j����ަ����ѡA�Ҧp�L�n�B�r���Mī�G���q�A�o�Ǥ��q�Hí�w�ʩM�j�l���{���y���١C

 
�s���Ȭw�겣 �i�{����
�sĶ�L�_��A��X�~�q�g�٤��
�ڬ��Ȧ�~���~�z�p�æb�ڬ��ѥ��޵o�����ʽ����A���s���������겣�å�����i�ΡA�i�{�X���ʡA�]�����H�������J�s�������׭��Y�A�s���Ȭw���׻��]��ۤ�����A�ھڴ^�ո�T���έp�A�s�x���W�P���T���s���f���ĥ|�j�C

�ھڴ^�ո�T�������AMSCI�s�������Ѳ����ƩM�^�շs�����������ū��ơA�b�W�P���ȶ^0.1%�A�۸���o���P�Ϭ����p�Ƿ|�M��h�����J�Ʀʻ������H��������í�w���Ȧ�~�����W�ҡA�o��ӫ��Ƥw�O�۹�ܶ^�C

���~�A�ۥ[������v����ҡ]Cboe�^���s�������i�ʲv���ơA�s�򤻤ѧC����Ѫ��i�ʲv���ơA��ܶ}�o����a�ѥ������t�i�ʲv�A�C����ѡC�s���������Ѳ��q�`�Q�����i�ʸ��j���겣���O�C

�����Ȧ�˳��������P��h�H�U�]Credit Suisse�^�Ҥ޵o���ü{�A��s���������v�T�j�h�]����ԤB���w�A�ɭP�Ӧa�ϪѶץ��j�^�CEmso�겣�޲z���q���u�����v����Q�դһ��A��L�s�������h���줤��j�����Ұ�ҡB���Ȱ��C�A�H�ι�w�}�o��a���A�ɮ������[�������]���伵�C

���޴��Q�B������ܯ��j�T�S�ȡA��MSCI�s�������f�����ƤW�P�������A�D�n���Ȭw�f���j�ɩҽ�C�^�շJ�s���ƾ���ܡA���˧I�������ɴT�̤j�A�F2.45%�A�]���b��ڮȫȦ^�y�U�A����i��հ����~�g�٦����w���C���������A�ɭ�1.67%�F�s�x���h���j1%�A��~�ĥ|�C

����Q�դһ��A�s����������ӻȦ�~�z�p������M�ڤ����٦��@�q�Z���A�ӥB�o���������G�w�������e��D�n����[�ֺ��Y�B�諸��~�A�{�b�������H�Ʀܻ{���׺ݧQ�v�|�U���A�N���U��伵�s�������C

 
��h�Ҽ{���H���k�꦳
�sĶ������A��X�~�q�g�٤��
���K��ڬ����ķ~���H�ߦM���A�ڬ����ĺʺ޾����W�P���u�[�Z�v�A�w�ƥѷ�h�Ȧ�]UBS�^���ʳ��J�x�y����h�H�U�]Credit Suisse�^�A�Ʊ滰�b�P�@�]20��^���ĥ����}�L�e�V�w��ij�C�����H�h�z�S�A��ȻP��H�ثe�����N�����[�A��h�������Ҽ{���H�����γ������k�꦳�C

��X�^�ո�T�B���z�B�^����Įɳ��]FT�^�εغ������]WSJ�^�����ɡA�b���y�������ѭ��ɩ��N�@�P���L�w�Ѹ�H��A��h����P���ĺʲz���]Finma�^�B�ά�������P���[�t�w�ƥѷ�Ȧ��ʷ�H�C

��H�O���y�Ƥ@�ƤG�j���]�I�޲z�~�̡A�]�O���@��30�a�t�Ωʭ��n�Ȧ椧�@�A�Y�O�˳��A�N�������y������t�A��h���ܡA�p�G��椣�බ�Q�V�w�X�֡A�P�@�]20��^�N�޵o���ĥ��������A�äw�I���n�D��ȦY�U��H�C

��h�����w�i����ڶ�����f���A���ܷ�h�F���H��Ȭ����ʷ�H���ߤ@�ﶵ�A��Ȥ]�w���m������Ϲ�߳��A�����ਲ਼�t��I���[�c�C����B�^��η�h���ʳ�쥿�b�Ҽ{���ʮת��k�߬[�c�A�H�η�ȩҭn�D���U���v�q�C

�����H�h���A�ͧP�p���d�b��H����ȻP����~�ȡA��Ȥ]�V��h�F���M�D60��������O�A�H���ɶR�U��H�N�Ӿ᪺�����A�]�A�Y���H�W�ҤΥi��o�ͪ��D�^�O�ΡC

FT���ɡA���19��X���H�h�F10�����������X���ʷ�H�A����Ӹ`���H�C��0.25��h�k���R�U��H�A�H��ȪѲ���I�A���C���H�W�P����1.86�筦���L�ѻ��B74���筦�]80.2�������^�����ȡA��Ȩð����Y��H���H�ιH���Q�t�]credit default spreads�^����100�I�H�W�A���ʨ�w�N�L�ġC

���L�A�^�ո�T���ɡA��H�w�b�̤j�ѪF������U�A���H�ڵ��A�]���X���ӧC�A�N�ˮ`��H�ѪF�έ��u�C���x�����H�h�z�S�A�ͧP���p�����U�ܡA����i��A�ܡA�]�i��L�k�F����ij�C

��h�]���Ҽ{�A�Y�X�֮ׯ}���A�i�৹�����޷�H�A�Ϋ����h�ƫ��ѡC

�ثe���ը��t�ܤơA�]�i��|�A�ܰʡA�]��h�����M�D�b�Ȭw���ĥ����P�@�}�L�e�V�w�ѨM��סC

�̷ӷ�h�������p�e�A��ȩM��H�F����ij��A�N�H���Ѳ�������覡�X�֡A���ʾ����]�����ܧ�k�ߡA�������¶�L�ѪF�벼�A�b�P�@���ĥ����}�L�e�V�w�C

�̾ڥثe���b�R�Ӫ��p�e�A��H�b��h�ꤺ���~�ȱN�Q���ΥX�h�A�B��a�Ȧ�X�֫�i�භ����1�U��¾�ʡC

�b����A�@�Ǫ��ľ��c���N���⪿���Ȧ�A�]�A�Ĥ@�����Ȧ楿�b�����p��X���A�ܤ֦��t�@�a���c�]�{�u�Ҽ{�X���C���ꤤ���Ȧ��p���n�D���ʾ����b���Ө�~�N�Ȧ�s�ګO�I�B�X�j��Ҧ��s�ڡA�ة����J�I�h��V�[�j�ʷ��A�����`�Ϋ��n�n�D��|�¤����ʾ�����j���v���A�]�A�����@�B�A��^����A�γB���}���Ȧ檺�D�ޡC

 
�n�D
�x�s�����a�~�P�ɤs��
�O�̻���¢A�x�_���ɸg�٤��

�Ѥ��إ����a���~�v���O�o�i��|�|��u�ĤQ�E����a�~�P�ɤs���v�A�����y�O�W���~�o�i�A��ߥ��~�зs��d�A�x�s�i�ܡu�̨β��~�����ꭺ���v�B�u�̨ΤH��~�P�����ꭺ���v�������C

�x�s�����`�g�z�L���T3��ʨ����`�ΡA�P�ɤ]��אּ������~�P���N���A�H���x�s���ʫ~�P�зs�B�n���T���F�����ĬF�����M�ߡC

�x�s�����`�g�z�L���T���`�Ω��P���ɪ��ܡA�D�`�a���x�s�Ȧ������a���N���P�����Ȧ�~�̡A�P���`�Ω��P�D���쵹�����ķ~���|�Ϊ֩w�C

�x�s�Ȧ�a���ӥ��ꭺ���A�䤤�@���O�uRichart�Ʀ�Ȧ�v�A���F�`���Ҥ��~�A�������b�̱������A�L�ݥX���]�i�i����ĥ���A�]�i���Ѱ��m�~���K�Q�����ĪA�ȡA���~�ARichart�]�n���T���F���F���A������ĦP�~�}��~�y�H�h�u�W�}�߼Ʀ�b��A�ثe�x�s���Ʀ�b��}��ƦW�C�O�W�Ĥ@�C

�t�@������M�׬��u�x�s�зs���Ĺ���ǡv�A�ǥѹ���Ǯi�{���ĻP��ޡB�q�T�B��I�B�s��B�\�����󲣷~�X�@����������A�H���禡��P�覡�������Ӫ��ĥͺA���ŹϡA�[�t�Ʀ�P�L��IJ�A�ȶi�i�C

�L���T�ɥR�A�x�s�঳�o�Ǧn���Z�A���F�O�~���ζ��V�O�����G�A�]�V�F�����F�P�¡A�]�F����~�v�B�u�ʩ�e���Īk�W�A�~������h�������ߪ����ijзs�o�H�o�͡C

�t�~�A���ķ~���������a�ӧ�͵��B�K�Q���ͬ��~�A�]�����|���ѳ\�h�u��N�~���|�A��tí�w�g�١B�P�i���~�૬�����䨤��C�ثe�O�W�|�ʥF��ګ��Ȧ�A��ij�F���i���y���Q���ķ~���ʪ����ҡA�p�Ӱ�ڪ��Ĺ�O�A�����ķ~�����x�Ӯ����~�����A�̦��O����ޡC

���T�����`�η|���S�O���쪺�u�b�s�૬�v�ؼСA�x�s�����]�n���������o�i�A2022�~�N���~����e���|���ɦܸ��Ʒ|�h�šA�]�m���~����줽�DZM�d���ʡA���s�˵��w�ե���D�i���u�{�u���� ���ͬ��v�F�v���[�J�����u�O�W�b�s�Ʃ��|�v���Щl�|���A�ӿ�2030�~�줽�Ǿ��I�b�s�Ʃ�F�P�����ǰ�¦�ؼЭ�ij��´�]Science-based Target initiative, SBTi�^�f�ִ�ҥؼгq�L�A�Ұʧ�ĸ��Ҧ�ʡA���ɪ��ķ~�޾ɥ��~�o�i�������䨤��A�H��ڦ�ʦ^���C�ҡB�b�s�Ʃ��@���A�P�O�������~�P�Ȥ���ʥ��򪺴��z�n�٦�C

 
�x���ײv���� �N������e
�O�̳����g�A�x�_���ɸg�٤��

��ڲM��Ȧ�]BIS�^�����̷s�έp�A2��s�x���P����������観�Ķײv���Ʈt�Z�ȳ�2.46�A�Z���u������e�v�ȥb�B�����A�N���x�W�X�f�����v���O���M�鵹����A���Y�x�������|�^�S�A�������ɭȴT���X�j�A�N�����|�@�|�ର�X�f�v���O½��������u������e�v�槽�C

������X�A�W�ئ��Ķײv���ƬO���G�s�x����D�n�T������f���ײv���ƪ��[�v�����ơA�ӫ��ƤW���A���ܷs�x����D�n�T������f���ɭȡA�Ϥ��A�h���S�ȡF�۸���W�ضײv���ơA���ײv���ƶi�@�B�ǤJ�����ܰʦ]���A���ƤW���A���ܥx�W�X�f�����v���O�U�ơA�Ϥ��h���W�j�C

BIS�����ܡA2��s�x�����ײv���Ʋ׵��s���^�B�ɦ�98.72�A����Ӥ밪�I�A �W�e�D�n�T���v������f��������96.26�A��̮t�Z��2.46�A����e�@�Ӥ몺0.13�A�N���x�W�X�f���~�������v���O����鵹����A������N�����|�l���A�Ʀܤ@�|���ন�������ײv���ư���s�x�����ײv���ơB�ڰ�X�f�v���O�ӫn�����u������e�v�槽�C

����έp��ܡA2��s�x���ײv�S��4.28���A�S�T1.4�H�A�P�@�������A�����S�󤿡B�T�׹F5.59%�A�~�|�P��2��s�x���P�������ײv���ƪ��t�Z�i�@�B�X�j�C

����j�աA�x�W���p���}��g����A�T���̦s�װ��A�B�ץ��ݲL�Ы��A�����s�x���ײv�۹�í�w���䥲�n�ʡC

�����H�ӡA�s�x��������i�ʫפp��s�[�Y���B�ڤ��B���B�����οD�����D�n�f���A���Q�t�ӳ����P��B�A�禳�U�ꤺ����í�w�P�g�٦����C

����j�աA�s�x���ײv��h�W�ѨѻݨM�w�A���Y�����W�h�]�� �A���u������j�q�i�X�P�u�`�]���A�ɭP�ײv�L�תi�ʩΥ����ܰʡA�����Q��g�٪���í�w�����ɡA����N����¾�d�����ץ����ǡC

 
��a�������L�k�t��
�O�̹��\�g�A�x�_���ɸg�٤��
2022�~�Ѷť��Y�^�Y���e�j�s�ѱڪ��Ѯ��C��14�a�������S2022�~���~�]���ΰʥθꥻ���n�t���ݲŦX�]�ȫ��ШӬݡA���F�w�������t�ѧQ���겼���]2889�^�A�w�ƶ}�o���B�s�����]���L�k�t���F�t�ڤF�ѡA�X�w���B������G�a�������N�ʥθꥻ���n�t���A��l�E�a�����Ѯ��]�N�j�Y���C

�ثe�w��~���S�ѧQ�F���̡A�Ȥ��j���C�Ѱt0.8���{���Ѯ��B�ɤs���t0.2���Ѯ��B�겼�����t���A�Ѯ������j�Y���F�ڤF�ѡA�i��C�Ѱt���W�L1���̡A�ȳѤU�I�����M���H���A���ת��M�Ĥ@���h�ɦV�O�u�C

��14�a�������S2022�~���]���A�ϬM�ѶŴ�l�B�����t�����b�ȶ��U�u��L�v�q�v��ءA���l�F7,524.4�����B�u��39%�A�D�]�h�~��4�u����ءB���ءB�x�ءB�s�ح������A�~�ɭP���l�Y�p�C

�Y��o�|�a���I�l���q�Ũ魫�����B�@��3,412�������u�ե��^�k�v�A��L�v�q���l�F1��0,936�����B�ȩu��11%�A��ܥh�~��4�u�Ѷť��^í�^�m�����C

�@�a�����~�̤]�����A������B�s�����B�}�o���B���H������L�v�q���^�ɤ@�j�������O�Ӧۤl���I���겣�������A��ڤW�b�p�⤵�~���i���t�վl�A�ٷ|�]�ݭn���C�S�O�վl���n�ӳQ�����A���Y�t���Ŷ��C

�Ө䤤�s�����B�}�o���H�h�~��Q�B�[�L�h�ֿn�������t�վl��A���µL�k�����e�j���ѶŴ�l�]��L�v�q�^�ʤf�A�}�o���٦]�����b���M�t�Ť񰾰��A���]�L�k���ꥻ���n�t���C

 
�Ȧ樾��~�� ��j�ʥ�
�O�̷��N�a�A�x�_���ɸg�٤��
�Ȧ樾�~���L�ץh���I�ơA���޷|�ߧﵽ�C���Ȧ�~�̦�����޷|��O�A�w����޷|�ˬd���h�~10��~�������a�X�d�A�o�{��j�ʥ��A�ˡA�D�n�O�L�ץh���I�ơ]de-risking�^�A�H�ο�z�w���f�d�έ��I�������Ĩ�²�Ʊ��I�C

�Ĥ@�A�b����~������@�~�����ꭷ�I��¦��h�W�A��ȤW�A�o�{��z�Ȥ�s�ڶ}��A�άO�J���Ȥ����f�d���@�~�A�X�{�L�ץh���I�ơC

�Ҧp�A�w��S�w���I�Ȥ���ڶ}��A�άO��zĵ�ܱb�ᵥ�����I�Ȥ�n�}���~��b��A�Ȧ�n�D�Ȥᥲ�����ѳҫO���~��M�᤽��A�άO�n�D�Vĵ��ӽХ��W���L�h���I�C

�ĤG�A��z�Ȥ�w���f�d�A�άO�b���I������ƨ��o���@�~�y�{�A�èS���Ĩ�²�Ʊ��I�C

��ȤW�A�o�{�����ľ��c�b�ŦX�@�w����C���I�Ȥ��Ƨ�s�@�~�ɫ�A�S���Ĩ��ŦX��ҭ�h��z�A�ϦӪ�������b�����C�Ҧp�A�[���ϥΪ��b�᥼��s��ơA�N����b�����C

 
���l����| ��Ӫ`�N
�O�̳����o�A�x�_���ɸg�٤��

���~�ӳ���Q�Ʒ~�ұo�|�A�i�C�����l���A�_�ϰ�|��������`�����~�A�Ĥ@�A�C����~�������B���Q���Ʒ~�l���A�B�L�k�ҩ�����Ʒ~������B�A�ĤG�A�d�N�קK���ƦC���C��Q�Ʒ~���˨���~���l�ҩ����Ѱ�|���d�֡A�H�K���ŦX�W�w�A�D�ɼx�|�B�C

�x�����ܡA�̡m��Q�Ʒ~�ұo�|�d�ַǫh�n�W�w�A���q�C�����l���A�����Q���Ʒ~�o�ʹ���������l�B�X�֡B�}���βM���ҩ����C�Y�Q���Ʒ~�b��~�B�L�����B���ʡ]�]�N�O�U�٪��ȤW���q�^�A���q�٭n�O�o���Ѩ����������B���Ʒ~�A�]��~�W���l�ɭP�Ӱ�~�Q���Ʒ~�o�ͷl�����ҩ����C

��|���|�ҡA�Ҥ��q�ӳ�2020�~��ҵ|�A�C�����l��1,700�U���A�D�i�O��100%�������v���ļ��ȸs�qA���q�A�b���~�ײM�⧹���ҭP�l���A���L�|���d�ֵo�{�AA���q���~�Ҭ����l�A���L��~���J����~�����A�Ȧ��@��޲z��~�O�ΡC

�x�����ܡA�Ҥ��q�]�L�k���XA���q�������B���ʦӲ������l���ҩ����A�]�L�k����A���q���L�����B���ʡA���L�����ꪺ�����B�Ʒ~���g�����l�A�ɭPA���q�C���l�����ҩ����A�P�W�w���šA�Ҥ��q�ӳ����l���L�k�{�C�A�Q�ɵ|340�U���C

�t�~��|���]���X�A��Q�Ʒ~�C�����l���ɡA���קK���ƦC���C

�x���|�ҡA�A���q�b2016�~���������q�A��ꦨ����1�����A�����q�b2018�~��z����������l�A�A���q�b2018�~�̧�ꦨ���������60%�w�C�����l��6,000�U���A����A���q������q���|�W��ꦨ���l�B��4,000�U���C

�����q��z���ᤴ�������l�A�]���b2020�~��z�M�⵲����~�A�A���q���o�M����t��500�U���A�A���q�b2020�~�i�C�������l���Ȭ�3,500�U���A�ӫD�H��l��ꦨ��1��������^���M����t�ڡC

 
�خױ��ݤ��� �n�ҩЫε|
�O�̳����o�A�x�_���ɸg�٤��

�x�����F���a��|�ȧ����ܡA��e����س]���q�ӹq�߰ݡA�s�خת����ݤ��߬O�_�ݳ]�y�Ҽx�Ыε|�H�|�ȧ����ܡA�س]���q�˫~�Ωα��ݤ����ݩ�Ыε|�Ҽx�d��A���b�سy������30�餺�V�Ҧb�a�]�x�����ӳ��]�y�C

�|�ȧ������A�̡m�Ыε|���ҡn��3���W�w�A�Ыε|�O�H���ۦb�g�a�W���U�ةЫΡA�H�μW�[�ЫΨϥλ��Ȫ��ؿv�����Ҽx��H�C�]���A�ذӬ��P��ЫΦӷf�ئb�g�a�W���˫~�Τα��ݤ��ߡA���ݩЫε|�ҵ|�d��C

�|�ȧ����ܡA�˫~�Ωα��ݤ��ߦb�|����e�A�����b�سy������30�餺�ӳ��]�ߩЫε|�yú�ǩЫε|�A�ҵ|�{�ȭp��覡�P�@��ت��ۦP�A���سy���ơB���n�B�a�q�ӵ��w�Ыβ{�ȡA���]�n�ߧY�V���a�|���]�x������z�ӳ��A�~�ఱ��ҵ|�C

 
�T�����i
 
���q�l���ۧ@�v���ݡu�p�X�u�W���q�v�α��v�u�p�X�u�W���q�v�ϥΤ��X�k�v�Q�H�Ҧ��A
�T��g���v����θ`���C�Y��q�l�����e������ðݩέn�D������v�A�Сi
�p���ڭ��j�C
  �K�O�q�l�� | �ۧ@�v�n�� | ���p�v�n�� | �p���ڭ�