2022年6月，美國消費者物價指數（Consumer Price Index，CPI）飆升至高點9.02，顯示美國物價已經高到一般人民無法接受的程度，為此聯準會今年6度調升聯邦基金利率，累計升息15碼，基準利率來到3.75～4.00%之間，強硬的手腕，終於讓消費者物價指數在10月逐漸放緩，然而這也連帶使得各國股市大幅下跌，貨幣頻頻貶值。
疫情、升息和地緣戰爭帶來通膨且不可預測的投資環境
身在臺灣的我們似乎很難想像如此迅速的升息真的會發生，若比照美國劇烈的升息幅度，好比自用的房屋貸款利率從1.31～1.5%漲到4～5%，一棟需要貸款2,000萬元的房子，就以20年繳期來看，將從月繳9萬多元漲到月繳12萬元。
劉育誠說：「在當前的投資環境下，很多經濟常規都被打破了。」過去投資人認為股市和債市會走向相反，今年卻因為大幅升息的緣故雙雙跌落；我們曾認為國際原油價格不可能落到負值，2020年4月WTI期貨合約卻一路暴跌，跌破0美元，最後來到-40.32美元。
新冠疫情這隻前所未見的黑天鵝，正深遠且難以想像地影響著全球經濟，時至今日仍然無法停止。對此，劉育誠表示：「在當前的時局下，應該要抱持謙卑的心情進行投資。」投資人必須衡量自身狀況，問自己：自己離退休還有多遠？能夠承受多少風險？擁有承受資產下跌的衝擊嗎？而且，要永遠為自己留一條退路，留得青山在，不怕沒柴燒。
事實上，過去我們以為保守穩健的投資，在今年也受到了相當幅度的震盪，譬如從1974年以來長期不曾出現負報酬的投資級債，今年受到通膨與快速升息的夾攻，從2022年初相對高水平的資產評價，跌幅超過25%；相較之下，今年全球股市修正23.5%，距離2008年金融海嘯55.7%仍有一段距離，反倒債券資產修正25.4%，已超越金融海嘯時的18.7%，來到50年來最大跌幅。究其原因，與年初以來快速升息導致債券價格持續下跌有關。
此外，避險工具黃金ETF也是一例。一般認為利率和黃金價格是反向關係，因此在通膨的環境下，貨幣貶值，黃金相對值錢，然而追究此次震盪源頭乃是聯準會「升息」導致，升息意味著利率不斷提高，黃金產生較高的拋售風險，進而價值下跌。
今年，匯市也成為投資人的觀察重點之一，劉育誠表示，今年以來，日圓一度貶值超過30%，今年年初與美元比例接近1：1.15的歐元，也在9月時落到1：0.96，這讓很多投資人訝異，日本和歐洲都是相當先進的經濟體，為什麼貨幣短時間會貶值這麼多？強勢的美元，致使日本和歐洲的投資人，光匯損就虧損不少。
在市場悲觀的氛圍中，施羅德投信經理人Patrick Vogel拋出分析：這種低迷的投資氛圍不會常態持續下去，通膨預計會在年底時達到高峰並趨於緩和，屆時市場供需將逐漸平衡，代表著持有債券也將更為有利。
低迷的市場氛圍將漸漸回穩，投資人也應該問自己：自己能持有投資多久？年輕時，或可以長期持有等到環境回暖，但若已年屆退休，恐怕就不適合此類投資，畢竟少了持續的收入，那筆投資若套牢在市場，就無法做為退休金使用。同時，劉育誠呼籲：投資應將風險擺在前面，才不會出現過度自信，導致血本無歸。
