吳東亮:新光金已經在加護病房!新壽增資案吵什麼?關鍵RBC又是什麼?|數位時代 BusinessNext
吳東亮:新光金已經在加護病房!新壽增資案吵什麼?關鍵RBC又是什麼?
吳東亮:新光金已經在加護病房!新壽增資案吵什麼?關鍵RBC又是什麼?

台新吳東亮:新光金已在加護病房

新光金兩派股東的爭議還在持續,1月31日,台新金控董事長吳東亮以新光金大股東身分出面,他提出兩項呼籲,一是期盼50萬股東能給予新光金新任的經營團隊支持,因為大家都很努力;另外則是,他希望政府能夠支持新光金,給予監理寬容。

他更形容,「現在的新光金已經在加護病房,如今有特效藥(指監理寬容),難道要到太平間才用?」

新光金增資案相爭,金管會發聲

對此,金管會也少見說重話,要股東承擔增資億義務。新光金2023年尚未完成55億元及今年70億元現金增資,合計共125億元,金管會指出,大股東必須掏錢增資。

同時,眼看兩派股東紛爭持續,金管會主委黃天牧也罕見動怒,強調增資承諾不容打折,一定要讓RBC回到法定標準200%,「發生資金缺口時,大股東應優先注資,這是義務」,並重申金融機構的存在就是要維護保戶、存戶和投資人權益。

黃天牧首先指出,新光金每年70億增資的承諾,不可因經營隊的調整就忽視,必須履行,不容現任經營團隊打任何折扣。第二,現今企業經營逐漸轉向「利害關係人資本主義」,要付起員工、供應鏈客戶的權隘,更何況金融機構受到主管機關高度監理,要以誠信為本,負責人應要維護投資人客戶存款戶的權益,增資能否獲利是一回事,重點在於保戶及存款戶投資人的權益。

第三,股東理所當然應該優先現金增資,沒有任何藉口。第四,黃天牧直言,有股東願意增資,但卻不讓有意願的股東進行增資,這真的是為為股東保戶存戶權益著想嗎?並強調,發生資金缺口時,大股東應優先注資,擔起最重要的責任。

最後,黃天牧提及,去年新光金董事長陳淮舟就任第一天即寫給員工公開信,有很高的格局,但現在卻看到大股東與經營團隊之間的對立,對金控的經營來說不符合期待。

黃天牧呼籲,新光金及所有股東「化異求同、和衷共濟」,共同努力309萬保戶320多萬存款戶及投資人的權益。

新光人壽的「籌資之路」該如何進行?RBC是什麼,增資案在吵什麼?以下為完整報導。

新光人壽的「籌資之路」難行

新光金控大股東近期對子公司新光人壽增資情形,隔空交火,爭議也不斷。新光金2023年用帳上現金挹注新光人壽15億元,今年,也打算再用子公司上繳增資70億元。

新光金創辦人、名譽董事長吳東進呼籲,新光金控應辦理「現金增資」挹注新光人壽。不過,新光金經營團隊則對此強調,「增資僅是手段,RBC達200%才是目的」,要大股東勿干擾公司營運。

新光人壽增資案,引發新光金兩大股東交火!有什麼盤算?

新光金控新經營團隊於2023年6月入主後,首先要解決新光人壽「資本適足率」(RBC)未達200%法定最低標準的狀況,主要的方法是:先透過其他子公司盈餘上繳轉挹注,再搭配發債來強化資本。

不過,公司借錢跟股東出錢畢竟是兩回事,新光金如果僅用旗下新光銀行、元富證券上繳盈餘來補足新光人壽的缺口,將是另一層面的挑戰,也要思考是否會影響其他子公司的發展。

吳東進認為,為了永續經營,新光吳家人應一起支持新光金控現金增資,並進一步增資到新光人壽。也就是先透過大股東增資「自助」,再尋求監理機關「人助」。

對此,新光金發布聲明重申,新光金增資新光人壽僅是手段,新光人壽能在2026年前RBC達標200%才是目的,「公司從未反對或阻礙對人壽子公司增資。」但過去新光金動輒以低於票面金額向股東募資,造成股價長期萎靡不振,募資作法未能成功扭轉公司的經營困局,卻傷害全體股東權益甚鉅。

因此,新光金規劃對新光人壽增資的資金來源時,將對全體50多萬名股東的募資作為「最後選項」,必須注意時機與經營改善程度。就目前階段而言,新光金已很努力規劃2024年第二季完成對新光人壽增資70億元,讓RBC達成200%的目標。

金管會保險局長施瓊華也說,增資才能反轉「新光人壽的惡性循環」。但對於股價低於面額10元的新光金而言,如果在票面下增資,恐怕也將影響股東權益——新光人壽到底要怎麼救,正反論點交戰,大股東各自都有盤算。

RBC是什麼?為什麼一定要200%?

全台灣有14家金控業者,在2023年業績報告中,每一家金控都呈現獲利成長,僅有新光金虧損。雖然新光金12月每股獲利(EPS)以0.21元坐冠,但由於有7個月的EPS為負,導致整年度EPS仍賠0.48元。

長期出現虧損,「資本適足率」(RBC)就不會太好。所謂RBC的概念,簡單來說,金融機構必須要留下一筆足額的資金做準備,這樣存款戶、保險戶要取回資金時,不會因為金融機構的投資或貸款等各種因素突然無法變現給用戶,導致社會大眾很緊張而發生「擠兌現象」(Bank run)。

最有名的例子就是2008年金融海嘯,當時民眾很恐慌,多數金融機構也因RBC準備得不足,最後都面臨破產清算的狀況。

台灣金管會在《保險業資本適足性管理辦法》第5條就明確規定,保險業者的RBC一定要達到200%門檻,也就是說,當投資有風險的情況下,金融機構要準備「風險資本」兩倍的資本金在手上。

當新光人壽持續虧損、RBC不到200%,金管會就必須要求補足資本。這也是為什麼,新光人壽被要求2023至2025年之間,連續3年每年要完成增資70億元的進度。

新光人壽今年增資目標、彌補虧損狀況,有解嗎?

根據新光金2023年第三季法說會,新光人壽發行10年期累積次順位普通公司債,順利募集到130億元,RBC達法定規範200%。然而,由於2023年第四季整體環境及匯率變化,整體保險業受波及,從自結報表來看,新光人壽的RBC恐又「資本不足」無法達到法定標準。

截至2023年12月底,新光人壽RBC僅179%,仍未達法定標準200%。新光金僅對新光人壽增資15億元,於是金管會保險局要求新光人壽必須在1個月內提出「2023年尚未到位的55億元計畫」,以及同時準備「2024年增貸款70億元因應措施」。

換句話說,面對55億元加上70億元,新光金目前增資額度高達125億元。但該怎麼做呢?新光金近年股價長期低於面額10元,連存股族都不敢買的股票,要發行新股、新債來籌備資金,並不容易。業界也關注,「僅從金控子公司銀行、證券上繳盈餘,當大股東都不拿錢,那新光人壽怎麼辦?」

卸下官職至今近20年、擁有金管會保險局長經歷的魏寶生,2023年7月接任新光人壽董事長,首次掌舵壽險公司就要處理燙手山芋。他的任務是要解決RBC不斷拉警報的問題,充實資本、強化財務結構,並在2026年順利接軌「國際會計準則17號公報」(IFRS 17)與新制「清償能力指標」(ICS)。

除了募資、增資,另一個挑戰就是要解決新光人壽的虧損狀況,也就是改善保險商品規劃、風險移轉,並降低增資壓力。總結而言,新光人壽眼下最重要的課題是:找到「開源節流」的機會。

「我忙到沒有時間挫折。」魏寶生走馬上任後,四處拜訪法人或高資產投資人,積極找尋參與增資或公司債的可能,改善公司體質,要重新擦亮新光人壽的品牌。今年新光人壽能否順利達標,將是金融界持續高度關注的議題。

責任編輯:林美欣

關鍵字: #金管會
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