【券商點睇】第一季電商增長亮眼 贏家時尚全新定位獲看好

申萬宏源指出，贏家時尚（03709）2024年第一季運營表現，銷售表現符合預期。期內，公司收入規模17億元人民幣，按年增長低單位數。其中，主品牌Koradior由於關閉了一定數量的低質量門店，收入小幅下降3%。整體而言，公司在首兩個月高基數、3月天氣影響春裝換季需求、加盟商退貨等因素干擾下，仍有低單位數增長，表現符合預期。

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報告稱，第一季綫上收入按年增長18%，多平台差異化發展，提升自播比例。根據公司公開電話會交流，來自唯品會的收入增長14%，EEKA自有商城增長27%，天貓大幅增長29%，在正價化策略實施以來，經歷了短期的流量下滑，目前已逐步回升，正價商品的銷售穩步增長，其中綫下同款產品銷售額提升40%以上。抖音和視頻號等直播業態銷售收入增長30%。公司在第一季啟動杭州直播基地，計劃全年自播的銷售佔總直播銷售比例的30%以上。

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該行認為，贏家時尚以打造中國輕奢品牌管理集團為願景，從產品、渠道、供應鏈、數字化建設等方面全面升級。多品牌運營能力出眾，數字化賦能全業務流程，看好公司在全新定位和管理升級下，展現更強的增長動能和更大的發展空間，維持「買入」評級。

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責任編輯：林衛