《TO 導讀》：許多台灣創業者在經營事業遇到的困難之一就是找投資金主。即使幸運一點有投資者主動捧著錢找上門，也得好好思考這合作關係一旦簽訂，可就是個影響公司未來發展的大事。哪種資金該避免？哪種投資者最好看到就「塊陶」？以下由中國曲速資本創始合夥人楊軒（又稱土匪，個人微信號 yangxuanyangxuan）以第一人稱撰寫此文，與各位創業者分享他在中國看到的現象，而這些風險，也是台灣創業者須知的事情。
創業大熱，早期投資大熱，我輩幸甚，國之幸甚！
不過也出現了一些問題， 土匪最近碰到很多創業者，可能在去年或者前些時候很開心的拿了所謂的天使投資，最近發現出事了，出大事了，進退兩難，焦慮的睡不著。以下是抽像出來的一個案例：
隔壁家小王去年第一次創業，有個傳統行業老闆很看好小王，投資小王一百萬，但佔了百分之七十的股份。小王開始沒在意，覺得自己初次創業，沒有經驗，沒有資源，有人願意出錢，還願意讓自己佔股份覺得也不錯， 比上班強。
一年以後當公司做的稍有起色，團隊成員信心滿滿， 覺得美好前程盡在掌握， 準備去資本市場融資的時候，才發現這個股權結構根本不可能融到錢。然後嘗試去和傳統企業那個大股東談， 希望能出讓股份，或者給團隊股份， 事情並不理想。大股東提出一個方案， 出五百萬把這百分之七十的股份買回去， 其他不考慮。而公司也馬上面臨資金鍊緊張的情況， 真是愁死小王。
這個就是個很典型的一個在開始的時候就拿了可能不該拿的錢，導致了後面整個事情都陷入一個非常被動的情況， 甚至公司的沒落和倒閉。
那到底哪些錢不能拿呢？我簡單總結了下，不一定完全，只是拋磚引玉。
- 不平等條款
如果在投資協議中，出現超額股份、不正常對賭、各種嚴厲監管等的條款，要么就是和投資方進行協商，要么可能就要考慮投資方是否合適。
這種不平等條款可能會在中後期對企業產生非常致命的傷害。
- 借資源之名佔便宜的
有些投資方可能在投資前許諾種種資源，比如「xxx 領導很熟」，「某某公司 CEO 很熟」，「xxx 流量肯定幫你導」等等， 然後希望估值等打折，甚至極低的價格進入。
可能這些資源非常靠譜，公司非常需要這些資源， 但我建議寧可在這些資源兌現之時再給與打折。
- 小股東的身份，大股東的權利
有些投資方小股東的身份，但是在公司決策、資金使用、人員任用等方面都是大股東權利，甚至一票否決權。
那創業者可能就是一個類似打工的角色，對公司而言毫無益處。
- 戰略意圖太明顯
有些大公司、甚至行業領先公司經常進行一些早期投資，會有非常明顯的戰略意圖， 比如不能和幾個競爭對手合作，在某些業務上必須有要和他們進行緊密合作。
這種決策比較難，主要要考慮的還是自己公司的業務是否真需要這麼一個「乾爹」。
但土匪覺得，在創業企業早期還是不建議戰略投資，在需要一些戰略資源的時候寧可用現金去購買，可能會更合算：）
- 官僚機構
這種看公司名，如果是想做件大事的創業者建議就直接 PASS 吧，各種官僚的流程煩到你死。
目前碰到的絕對不能拿的錢大概是這些，當然還有很多可拿可不拿的錢。創業初期千萬不要以為， 我是小創業者，有人願意給錢就不錯拉，哪還想的了這麼多，其實還是有很多方法的，土匪下週會寫一篇，拿投資的時候在一些關鍵性條款上公平公正。
網路新創公司蓬勃發展，政府也期待透過創業促進產業轉型，但開公司不能單靠熱血和創意！創業者與企業管理者需要知道的 Know-How，實則都與「法務和財務」相連，管理也是一門專業，趕緊來練財法務基本功！
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