ADR折溢價如何計算? 折溢價差過大，能進行套利嗎?

近日如果你有在觀察台積電股價~

從2021年1/4日開紅盤到1/21日，短短14個交易日...

股價從536漲至673元，漲幅高達25.5%!

漲勢為何這麼猛? 除了台積電基本面表現優異之外~

美國人對台積電的熱愛，也可能超乎我們想像，這一點可以從台積電ADR溢價可看出!

甚麼是ADR?

ADR代表美國存託憑證：為非美國企業在美國掛牌，用以表彰股權的憑證!

例如：台積電ADR在美國紐約證券交易所掛牌，1單位ADR表彰5股台積電股票...

台積電ADR報價及技術分析

既然是在美國掛牌交易，報價單位自然是美金!

例如1/21日台積電ADR成交價134.16美元~

因此台積電ADR價格究竟貴還是便宜? 可以來換算一下...

台積電ADR折溢價計算

以1/26日台積電ADR為例...

台積電ADR換算現股價為126.65美元x28.39(美元兌台幣匯率)/5股

美元兌台幣匯率：取台灣銀行即期匯率中間價(28.34+28.44)/2=28.39

1單位台積電ADR轉換5股台積電...

因此換算現股價為719(報價500元以上，元為單位，四捨五入)

而台積電在1/26日股價收在617元~

因此相比之下，台積電ADR換算現股價比較貴!

貴了719-617=102元；因此台積電ADR較現股溢價102元。

溢價率高達(102/617)X100%=16.53%

也就是說台積電ADR換算現股價比台積電股價貴上16.53%

ADR容易呈現溢價的原因...

1. ADR發行量較低，籌碼若與現股比較則相對少很多。

大量資金(美金)追逐小量籌碼，ADR價格自然容易呈現超漲狀態~

2. 台積電國際知名度高! 易吸引美國人購入ADR

就全球半導體排名來看，台積電目前為全球排名第三大...

僅次於英特爾與三星(聯發科則排名在第11大)

因此台積電說是國際級企業並不為過~台股市場給予護國神山稱號。

知名度越高，就容易吸引ADR買氣上升!

3.台積電赴美國設廠，進一步擴大知名度!

台積電在2020年11月董事會拍板，斥資35億美元(約合台幣985億元)

赴美國設廠計畫設置一座12吋晶圓廠並預計2024年上半年度開始生產5奈米製程產品；

這項計畫已於2020年12月22日經由經濟部投審會核准通過，正式放行!

台積電ADR溢價高達15%以上，能夠進行套利?

這點不妨讓讀文章的朋友先想想...

我個人看法，要進行ADR溢價套利，有其困難度~

甚至連外資都不太喜歡用ADR折溢價，進行套利!

為什麼會這樣?  這部分先留給大家思考空間~

也歡迎您在文章留言，發表看法!

因為文章篇幅，我將在下篇文章中針對ADR套利不易這議題一併說明!

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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。