(一)公司簡介
1.沿革與背景
先豐通訊股份有限公司(股票代碼：5349)前稱為元豐電子股份有限公司成立1987年6月8日，2000年變更為現名。公司為永豐餘轉投資的PCB廠，有別於一般公司以生產電腦、手機、消費電子等大宗化產品為主，先豐主要生產利基型產品，包含基地台板、伺服器板、汽車板等，公司也為全球最大汽車 ADAS 毫米波雷達板廠商。
2020年3月臻鼎與先豐將以股份轉換方式進行合併，由臻鼎發行新股方式取得先豐100%的股權，換股比率為臻鼎普通股0.2股換發先豐普通股1股，股份轉換基準日暫訂2020年11月11日。交易完成後，先豐將成為臻鼎百分之百持股的子公司，並終止上櫃。
2.營業項目與產品結構
2019公司營收比重：雙面印刷電路板佔12%、多層印刷電路板佔86%。
2019年Q1產品終端應用比重：車用電子50%、伺服器25%、基地台25%。
公司產品圖：
圖片來源：公司官網；
http://www.boardtek.com.tw
(二)產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
印刷電路板(Printed Circuit Board：簡稱PCB) 是組裝電子零組件所使用的基板，主要作用是藉由印刷電路板所形成的電子線路，將各項電子零組件連接在一起，使其發揮整體功能，以達中繼傳輸之目的。PCB應用範圍相當廣泛，包含有電腦及相關產業、通訊業、消費電子業、汽車、航太軍用、精密儀表及工業用產品等領域。
由於PCB並沒有統一規格，大致可依柔軟度及層數來區分。用柔軟度來區分可分為硬板及軟板，用層數來區分可分單層板、雙層板、多層板等。
2.重要原物料及相關供應商
PCB主要原料包含銅箔基板、銅箔、玻纖布、乾膜、油墨及化學原料等。製程為酚醛、環氧樹酯等樹酯，加上銅箔及玻纖紗布結合成銅箔基板，再經由壓合、鑽孔及鍍銅等過程製作而成。而公司主要向歐洲、美國、日本等地區廠商進貨。
3.產能狀況與生產能力(製程、良率、資本支出)
公司生產基地位於桃園觀音。一廠主要生產伺服器板、基地台板，月產能約30萬平方呎；二廠主要生產汽車板，月產能約30萬平方呎。
公司計劃將二廠汽車板產能擴增到36萬平方呎，預計於2019Q2完成。
4.新產品與新技術(未來)
2011年年中公司汽車板已通過車廠Volvo、汽車零組件廠Delphi、Bosch的相關認證，產品主要應用汽車雷達方面。
(三)市場需求與銷售競爭
1.產業結構與供需(上、下游關係、市場規模與供需狀況)
PCB上、下游關係
PCB上游主要原料包含銅箔基板、銅箔、膠片、各類化學品等，原料成本比重分別為銅箔基板佔67%、化學品23%、銅箔6%、膠片4%。
PCB下游應用包含電腦及相關產業、通訊網路業、消費電子業、汽車、航太軍用、精密儀表及工業用產品等領域，其中主要應用領域在3C產品，電腦及相關產品、通訊網路、消費性電子三大領域，就佔整個市場應用比重七成以上。
市場規模
依據市調機構Prismark統計，2019年全球PCB總產值約 613.11億美元，較2018年的623.96億美元，YoY-1.7%。
2.銷售狀況(對象OEM/OBM、地區、市佔、客戶)
公司車用電子客戶包含Continental、Delphi、BOSCH等；基地台主要客戶為Ericsson；伺服器主要客戶為HP。
2019年公司銷售地區比重：台灣12%、亞洲43%、美國26%、歐洲19%。
3.國內外競爭廠商
印刷電路板競爭對手：Nippon Mekrton、lbiden、TTM、SEMCO、Fujikura、Young Poong、CMK、建滔化工集團、南亞、欣興、健鼎、臻鼎、瀚宇博、華通、博智、競國等。
