今日 (10月28日) 是10月港股期結日，參考9月29日 (9月期結日) 當日10月期指收報24,515點，相對昨日 (10月27日) 下午4:30收報25,640點 (即使較前日 (10月26日) 收市位下跌399點)，累升1,125點，誠如9月30日發佈市評文章時表示，參考9月23至29日的10月份期指成交分佈，平均成交位置見於24,253點，較24,515點低262點，既然期指大戶開倉位置遠低於當時期指位置，邏輯上大戶應已部署好倉；現看期指表現引證當時推斷正確，亦意味著相對昨日收報25,640點，期指大戶於10月期指已賺近1,400點，故此今日除非有市場利好的消息配合，否則大戶不存在推高期指誘因。
揣摩大戶下月期指何時開始建倉
觀乎下月期指 (11月期指) 於10月18至22日 (上週) 每日成交量分別是1,525、1,816、3,436、2,545和4,017張合約，其中10月22日突破4,000張，為9月30日以來最高，反映大戶於此日開始建構下月期指創位。
從10月22至27日共四個交易日可觀察11月期指成交分佈，但始終今日才見成交峰值，故此以下大戶期指建倉看法為初步分析，必須下回再發佈市評文章 (11月1日) 才能作出大戶最終建倉位置結論，所以大家務必留意。按現時初步觀察，從10月22至27日的11月期指有兩個密集區，分別見於26,032至26,060點，以及26,075至26,110點。
兩個成交密集區下限高於二萬六
兩者分別涉及29和36點，相對合計成交量為63,358和78,807張合約，即兩個範圍內的平均成交量為2,185和2,189張。而這四個交易日的期指範圍介乎25,554至26,257點，累計成交量為443,491張合約，平均成交量為693張，即上述兩個範圍的平均值均高於2,100張合約，是整體平均值的三倍以上，反映這兩個成交密集區，為大戶建構11月期指倉位的位置機會大。
兩個範圍的期指平均值為26,045和26,093點，較昨日下午4:30收報25,577點分別高出468和516點。倘若大戶現時要有利可圖，配合於26,045和26,093點建倉，必須是建淡倉。
第三季起港股走勢由消息面主導
若然連同今日的11月期指數據，仍見密集區下限值在26,000點之上，方能得出大戶於11月期指已建淡倉的結論。但誠如9月30日發佈市評文章時指出，有別於今年第二季或之前的情況，大戶在每月開局時已部署的倉位，傾向維持至下次期結時才會變倉；但自第三季起港股走勢由消息面主導，超出大戶控制範圍，故此有可能在期間出現變倉部署，正如在9月中途便是如此，開局時建了好倉，其後轉建淡倉。留意昨日恆指挫逾400點，錄得自10月5日以來最大單日跌幅，反映在10月甚為罕見，相信與市場憂慮中美關係突然變得緊張有關。
這種緊張氛圍若被外媒「肆意」作出渲染報導，難免仍會令港股續跌，恆指昨收25,628點，為10月19日以來最低收市位，而自10月18日起恆指處於50天移動平均線之上，昨日在25,347點，較上述收市位高281點。若見恆指續跌並且連續兩日或以上收低於50天線，要有恆指自10月7日起出現的升勢完結的心理準備。
當然，由10月7至25日歷時不足三週若恆指升勢真的完結未免時間太短；但奈何港股走勢由消息面主導，故此應對港股或見續跌有所防範。至於若見恆指一直保持在25,500點之上收市，則下一步等待何時再度收高於25,800點，成事便可上推目標位置到26,200點。筆者認為現時港股只是醞釀方向出現，所以已持貨投資者毋須急於沽貨，待見恆指失守25,500點收市再作部署為佳。
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