Tesla （NASDAQ:TSLA）的上海超級工廠在短短10個月間便投入運作，更在之後幾個月內交付了首批Model 3汽車，證明公司在電動車製造方面擁有工程專業知識和經驗優勢。
在2019年，Tesla的行政總裁伊隆・馬斯克（Elon Musk）因多項爭議而成為頭條常客，批評者紛紛質疑公司的製造實力和應付全球電動車需求增長的能力。幸好，在2019年10月，中國的國家電網有限公司開通為當地超級工廠供電的首條輸電線，為馬斯克提供反駁的機會。從項目動工、完工到生產首批Model 3汽車，Tesla合共只用了一年時間。
在超級工廠取得成功後，Tesla今年開局凌厲，並向投資者證明有能力在競爭日趨激烈的電動車市場突圍而出。
Tesla將成為焦點所在
在Tesla興建上海超級工廠前，傳統汽車製造商均採取審慎策略在該區經營業務。由於在中國成立全資企業所需的投資和監管阻礙不小，過往並無汽車企業願意踏出第一步。大多數公司都是與國內企業成立合資企業，從而進入中國市場。
舉例來說，歐洲汽車製造商福士汽車（Volkswagen）便與多間中國公司成立了合資企業，其中之一就是與江淮汽車攜手建立的合資公司。福士汽車與江淮汽車的合資關係始於2017年6月，兩間公司於差不多兩年後才公佈在合肥興建電廠的計劃，預期投資額約為7.5億美元。與此同時，福特（Ford）與眾泰汽車亦在2017年成立合資企業，只是兩年過去後，磋商停步、進展欠佳，計劃看似成效不彰。
考慮到製造商對手帶來的挑戰和發展所需的漫長時間，馬斯克早著先機，為應付中國市場需求而迅速開設電動車製造工廠，應視為業內一大成就。另外，中國政府將批准當地汽車製造商增加電動車產量，Tesla將處於把握中國龐大市場的有利位置。
短期不利因素？
縱然行業環境看似有利，但經歷了數十年高速增長後，中國汽車市場正逐漸失去動力。在長達三十年的擴張期後，行業於2018年首度出現萎縮。截至2020年1月，汽車銷售已連續第19個月錄得按年下跌。在2019年7月，中國政府削減為購買新電動車提供的補助金額後，電動車銷售開始轉差。有關頹勢延續至上月，多間國內汽車企業的電動車銷售跌幅達雙位數，投資當地市場的風險與日俱增。
正因如此，今年Tesla等汽車製造商將會面對需求下滑的問題。即使高檔市場的銷量暴跌情況不算明顯，投資者仍應該考慮中國富裕投資者減少對高級電動車需求的凶兆。幸好，有關挑戰仍然只屬暫時性質。基於中國政府宣布計劃在2025年前將每年汽車銷售的電動車佔比提高至五分之一（或約700萬輛），投資者應從長遠角度衡量Tesla上海超級工廠帶來的機遇。
在12月，上海超級工廠的Model 3汽車每週產量突破了1,000輛，計劃中的推算每週產能為3,000輛。此外，公司的第四季盈利報告表現強勁，市場看好其增長前景，本年至今Tesla的股價升幅超過90%。
多年來，投資者一直想知道「馬斯克能否在最新一場賭局中獲勝」。 在這方面，筆者認為於Tesla首款電動車登場至今的12年內，公司已經成為全美市值最高的汽車製造商，而且並無發展放緩跡象，足證市場對這隻增長股信心十足。
