中國經濟｜大摩邢自強：中國部分政策正逐步取得積極進展、經濟增長料保持穩定　新「國九條」可提振市場情緒

• 經濟已在出口和製造業投資支撐下企穩
• 中國政府已採取初步行動，抑制某些新興行業的產能過剩
• 若「國九條」措施得以落實，有利於促進中國經濟朝消費再平衡

港股自4月中旬以來強勁反彈，摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強表示，市場積極挖掘港股上升的背後驅動因素，而在宏觀層面上，雖然已公佈的4月經濟數據顯示市場情緒可能偏樂觀，但經濟已在出口和製造業投資支撐下企穩，這亦逐步成為市場共識，下一個辨論重點是增長企穩的可持續性，該行認為，中國在一些領域的政策正逐步取得積極進展，經濟增長從而有望在今年保持穩定，即使結構仍稍顯失衡。

邢自強稱，中國政府已採取初步行動，抑制某些新興行業的產能過剩，包括收緊對太陽能行業中低效或虧損企業的融資，這可能會減輕PPI通縮對利潤率造成的壓力，同時中國正深化與東歐在綠色產能方面的經濟合作，或有助於緩解貿易緊張。

汽車行業舊換新計劃好於預期

國內消費需求方面，他認為，汽車行業舊換新計劃好於預期，應該會從邊際上支撐經濟，並改善電動汽車行業的供需平衡。

至於房地產市場，邢自強指，市場開始預期中國政府可能會動用財政或準財政工具購買待售房屋，即使落實起來會較複雜，但該行估計仍有可能會有一攬子溫和政策推出，這或有利於緩解開發商的流動性壓力，改善購房者信心。

對於新「國九條」，邢自強表示，若「國九條」措施得以落實，有利於促進中國經濟朝消費再平衡，並可提振市場情緒。

相關文章：中國經濟｜陳啟宗籲中國應向市場大量注資、為何不能？　「適當引導新資金流向，可大力振興經濟」

相關文章：大行看法｜景順：對中國經濟前景樂觀　新能源車行業仍處整合階段