Previsión para el GBP/USD: par de divisas de la semana (8 de mayo de 2024)

• Previsión para el GBP/USD: todos los ojos puestos en la decisión política del Banco de Inglaterra (BoE)
• Los datos de la UM en el punto de mira antes de que la atención se centre en el IPC la próxima semana
• Análisis técnico del GBP/USD

Los mercados de divisas han estado un poco más tranquilos en lo que va de semana, en gran parte debido a un calendario tranquilo de datos en Estados Unidos. A medida que avanzamos hacia la última parte de la semana, podemos esperar ver una mayor volatilidad y algunos movimientos distintos en monedas como la libra esterlina. El Banco de Inglaterra se reunirá el jueves y el viernes tendremos algunos datos importantes sobre la confianza del consumidor y las expectativas de inflación de EE. UU., antes de que la atención se centre en el IPC la semana siguiente. Antes de estos acontecimientos, ¿podríamos ver el regreso de la debilidad del dólar estadounidense tras los datos de empleo más débiles de la semana pasada? Después de todo, el precio del ciclo de flexibilización de la Reserva Federal en 2024 ha vuelto a subir, y ahora se esperan recortes de 45 puntos básicos, en comparación con los alrededor de 25 puntos básicos a principios de la semana pasada. Por ahora, sin embargo, el par GBP/USD se estaba situando por debajo del nivel de 1,25 en medio de la renovada fortaleza del dólar estadounidense esta semana. Nuestro pronóstico para el GBP/USD es de neutral a ligeramente alcista.

Previsión para el GBP/USD: todos los ojos puestos en la decisión política del Banco de Inglaterra

La decisión política del Banco de Inglaterra está prevista para el jueves a las 12:00 BST y la conferencia de prensa del gobernador Bailey comenzará 30 minutos más tarde a las 12:30 BST. No se esperan cambios, pero la libra podría moverse bruscamente dependiendo de qué tan agresivo o no sea el banco central, o su gobernador, en relación con las expectativas.

El Banco de Inglaterra ha mantenido su tasa de interés oficial sin cambios durante las últimas cinco reuniones. El último cambio fue un aumento de 25 puntos básicos hasta el actual 5,25 % en agosto. Desde entonces, la dirección de la política ha estado plagada de incertidumbre, como lo destacó un Comité de Política Monetaria (MPC) profundamente dividido. A pesar de las persistentes demandas de los miembros más agresivos de aumentos adicionales de las tasas a lo largo de 2023, estas propuestas fueron rechazadas por una ligera mayoría. Sin embargo, la división ha disminuido en las reuniones más recientes de este año. En la última reunión del 21 de marzo, los miembros más agresivos finalmente cedieron, sin votos emitidos a favor de un aumento, en comparación con dos en la reunión de febrero, y un voto a favor de un recorte. Este fue un giro moderado, que sugiere un posible recorte de tasas en el verano. Es posible que recibamos pistas sobre el momento de ese recorte en esta reunión.

El viernes esperamos una importante cantidad de datos del Reino Unido, incluidas estimaciones mensuales y trimestrales del PIB, producción industrial y varias otras publicaciones clave a las que debemos prestar atención.

En consecuencia, se perfila como un final de semana particularmente ajetreado para la libra, especialmente para el GBP/USD, que también se verá influenciado por la publicación de importantes datos de EE.UU. el mismo día. Y hablando de eso...

Los datos de la UM en el punto de mira antes de que la atención se centre en el IPC la próxima semana

No ha sido una semana particularmente agitada para los datos de EE.UU., especialmente después de la oleada de actividad de la semana pasada, incluida la decisión política de la FED, las NFP y otros indicadores económicos. Esta semana, el único dato significativo de EE.UU. no está programado hasta el viernes a las 15:00 BST, con la publicación de las encuestas de la Universidad de Michigan sobre la confianza del consumidor y las expectativas de inflación.

Después de la reunión de la Reserva Federal de la semana pasada, los inversores quedaron desconcertados. Si bien el presidente Powell redujo las expectativas de un aumento de las tasas de interés este año, también indicó que el banco central no tiene prisa por comenzar a recortar las tasas de interés, algo que de todos modos ya se esperaba ampliamente. A pesar de las recientes caídas en varios conjuntos de datos basados en encuestas, continúan persistiendo las preocupaciones sobre las actuales presiones inflacionarias, evidentes en varios indicadores económicos.

Estas preocupaciones pueden profundizarse si la encuesta de expectativas de inflación de la Universidad de Michigan indica un nuevo aumento. La encuesta ha mostrado un aumento constante en los últimos meses, pasando del 2,9 % en enero al 3,2 % en abril. Esta cifra representa el cambio en los precios de bienes y servicios que aproximadamente 500 consumidores encuestados esperan durante los próximos 12 meses, sirviendo como un indicador clave de la inflación futura. Sin embargo, dado que los datos económicos han comenzado a debilitarse recientemente, tal vez las expectativas de inflación podrían comenzar a retroceder.

No olvidemos que la UM también publicará los últimos datos sobre la confianza del consumidor al mismo tiempo. Esto podría superar la encuesta de expectativas de inflación en caso de una gran sorpresa. Este indicador del sentimiento del consumidor no ha estado a la altura de las expectativas en los últimos meses. ¿Decepcionará por tercera vez consecutiva el viernes? Se espera que imprima 76,3 frente a 77,2 anteriormente.

Previsión del GBP/USD: niveles técnicos y factores a tener en cuenta

Fuente: TradingView.com

A veces ayuda alejarse y mirar el panorama a largo plazo y, en el caso del GBP/USD, se puede ver en este gráfico semanal que las tasas se han estado consolidando básicamente dentro de líneas de tendencia convergentes desde hace algunos años.

Una tendencia bajista que se remonta al máximo de junio de 2021 ha limitado las ganancias durante el último año, mientras que una línea de tendencia más reciente de marzo de 2023 ha brindado soporte a la baja. Mientras tanto, ha habido varios patrones, incluidos máximos más altos y máximos más bajos, así como mínimos más bajos y mínimos más altos, junto con rupturas de los niveles de resistencia a corto plazo y las líneas de tendencia.

A pesar de estas fluctuaciones, no existe una tendencia definitiva a largo plazo para la libra frente al dólar. Es poco probable que esta tendencia cambie tras la decisión sobre las tasas del Banco de Inglaterra. Sin embargo, a medida que las líneas de tendencia se acerquen, eventualmente veremos una ruptura con este patrón de consolidación a largo plazo en una u otra dirección.

Por si sirve de algo, creo que los riesgos están sesgados al alza debido a la posibilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas a partir de finales del verano, lo que podría provocar una caída generalizada del dólar estadounidense. Estas expectativas habían impulsado la reciente subida del par de divisas hasta que el fortalecimiento de las cifras de inflación estadounidense llevó a los inversores a ajustar sus expectativas sobre las tasas de interés estadounidenses.

En marzo, el GBP/USD alcanzó un máximo justo por debajo del nivel de 1,29, donde el promedio móvil de 200 semanas presentó una resistencia significativa, y no logró mantener una ruptura por encima de la tendencia bajista a largo plazo. Pero en las últimas semanas hemos visto una nueva debilidad en los datos de EE.UU., y si esa tendencia continúa, entonces es probable que el mercado vuelva a adelantar sus expectativas de recorte de tasas en EE.UU., lo que podría provocar una caída del dólar, provocando que el GBP/USD suba.

Al momento de escribir este artículo, el par estaba probando el soporte en 1,25, que había sido un punto alto unas semanas antes. Este nivel fue superado por una vela alcista en la penúltima semana de abril y principios de mayo. El par subió un poco más la semana pasada hasta alcanzar resistencia en el extremo inferior del área de resistencia de 1,26 a 1,27, lo que llevó a un comienzo más débil de las operaciones de esta semana.

Pero si el cable realmente ha establecido un mínimo provisional en abril, anticipo que podría comenzar a tener una tendencia alcista alrededor de estos niveles. Una postura potencialmente agresiva por parte del Banco de Inglaterra el jueves podría servir como catalizador para un movimiento hacia el rango de 1,26 a 1,27.

Por el contrario, si el Banco de Inglaterra adopta un tono más moderado y señala un recorte de tasas antes de lo esperado, esto podría desencadenar una nueva caída por debajo del nivel de 1,23, donde el par había alcanzado un mínimo en abril.