Grifols sufre otro ataque de Gotham: le acusa de prestar fondos a Scranton con una filial

Grifols ha sufrido este martes otro ataque por parte del fondo bajista Gotham City Research, que ha difundido un nuevo informe en el que le acusa de haber utilizado su filial BPC Plasma para prestar fondos a Scranton, el holding holandés vinculado a la familia Grifols. Su cotización se ha resentido en los primeros compases de la sesión, cuando llegó a ceder casi un 5%, aunque finalmente ha cerrado con un repunte del 0,49%.

"Creemos que, a lo largo de los años, BPC Plasma ha prestado fondos que recibió de un tercero (probablemente Grifols) a Scranton", señala el fondo bajista en un informe titulado Cómo un anticipo se convierte en un préstamo. Explica que, desde entonces, "BPC ha declarado un dividendo a Scranton", pero "canceló los préstamos que hizo" en lugar de pagar esta retribución en efectivo. Esta situación le lleva a pensar que el holding holandés "nunca tuvo la intención de reembolsar estos préstamos".

Detalla que los préstamos amortizados ascienden a 266 millones de euros. "Creemos que casi toda esta suma ha sido transferida de los accionistas de Grifols a beneficio de los accionistas de Scranton", remarca. Esta afirmación le sirve también para entender que "el hecho de que haya accionistas de Scranton en el consejo de Grifols en el momento en que se produjo esta transacción, nos parece un fracaso total de gobierno corporativo".

Para reafirmar su tesis, Gotham apunta que "si Scranton realmente está transfiriendo fondos de Grifols, y no todos los miembros de la familia Grifols poseen participaciones similares en Scranton como en Grifols, entonces los miembros de la familia Grifols que se benefician en Scranton están perjudicando a sus propios familiares".

Como Grifols y Gotham están enfrentados en un proceso judicial en Estados Unidos, este último se ha querido cuidar en este último informe: "Queremos señalar aquí que nuestro análisis se basa en información imperfecta y requiere suposiciones". Hace esta aclaración teniendo en cuenta que "BPC no produce cuentas independientes que estén disponibles públicamente". Aclara, eso sí, que "Grifols publica los datos financieros limitados de BPC en los Informes Anuales Consolidados de Grifols 2019 a 2023".

Grifols demandó a Gotham ante un tribunal de Nueva York a finales de enero, dos semanas después de que el fondo bajista difundiese un crítico informe en el que le acusaba de tergiversar su deuda. Ese ataque provocó una debacle bursátil para la farmacéutica catalana, que llegó a hundirse más de un 40% en bolsa. Desde entonces, ha ido recuperando poco a poco algo de aliento y el desplome de su cotización se reduce hasta el entorno del 33%.

En paralelo, las acusaciones de Gotham desembocaron en una investigación a Grifols por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Tras semanas de análisis, el organismo regulador determinó que existían "deficiencias que pueden ser relevantes" en sus cuentas y le obligó a reexpresarlas, además de modificar su tratamiento contable. Sin embargo, no consideró necesaria una reformulación.