銀行賺最多的一年！2024兩千大金融業：熱錢湧入ETF，但一個產業脫隊

2023年整體金融市場高歌主旋律：高利差、股債雙多。前一年的蕭條，彷彿先蹲後跳，金融三業獲利谷底反彈，來到僅次2021年的高峰。

美國聯準會上半年升息4次，台灣央行只升息1次，造成台美利差拉開超過3個百分點，銀行大發套利交易財；股債市場熱，也帶動財富管理獲益佳。

AI行情帶動台股全年上漲26%，亞洲主要市場中僅次日股，加上高股息及債券ETF需求大增，證券、投信雨露均霑。唯一落隊的是壽險業，避險成本高漲，在聯準會啟動降息循環以前，前途未卜。

銀行業：大發機會財，財管成長強勁

銀行業是去年最大贏家，整體國銀稅前盈餘4716.79億台幣，達歷史新高，包括中信、兆豐、第一、華南、玉山、永豐，6家銀行為主的金控也創獲利新猷。

金管會統計，銀行三大獲利中，投資收益年增114%，原因在於換匯交易（SWAP）大行其道，銀行透過操作外匯，賺得大筆機會財。擁有大量外幣的兆豐金，去年獲利成長81%居全體金控之冠，總獲利由第7躍升至第4，是高利差的最大贏家之一。

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第二大進帳是手續費收益破2000億、年增11.7%，財富管理手續費收入是主要動能來源。綜觀前三大財管行，中信銀債券手收成長1倍、以分紅保單搶市的北富銀保險手收成長5成、國泰世華銀股債商品也成長8成，反映市場對配息型商品的需求提高。

然而，基金平台去年底正式進入零手續費時代，未來銀行財管將失去一大財源。台灣金融服務業聯合總會秘書長吳當傑認為，銀行如何提高理財服務品質，將是挑戰與機會。

終端需求疲軟，企業借貸誘因弱，銀行老本業存放款微幅衰退。利息淨收益6519.6億元、年減1.2%，整體國銀放款年增率僅4.9%、落至4年低點。

不過，在預期聯準會下半年降息，景氣回升，包括中信、兆豐、第一等金控，都預估放款可望穩定成長，整體而言是審慎樂觀。

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證券、投信業：AI火熱，ETF雙火車頭當紅

去年資本市場一掃前一年股債雙殺陰霾。一是生成式AI題材火熱，二是美國升息邁入尾聲，投資人預期高息收集資本利得，買債風氣盛。台股交易量僅次於2021年的歷史新高。

股債雙多，讓投信業迎來史上最好一年。高股息ETF、債券ETF兩大火車頭，帶領總資產管理規模大增25%，攀上13.6兆新高。增幅最大的是ETF，規模成長達64%。新增191萬受益人中，9成買的是高股息。

國泰投信董事長張錫分析，ETF受歡迎，除了恰逢台股AI浪潮之外，也因為高利率環境及保單新規等，導致資金湧入高股息及債券ETF，讓前者規模增加近5000億，後者逾8000億。「可以說是天時、地利、人和都在，」他笑著說。

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股市活絡，證券商也大賺，經紀、自營均隨之成長，稅後純益創歷史次高。國人瘋美股、美債，委託本土券商購買美國股債的複委託交易金額達4.48兆元，更寫下新高紀錄。

三大業務中，以規模最小的承銷成長最顯著。去年因邊境解封，多達42間企業送件掛牌，其中28家成功上市，籌資337億創歷史紀錄，承銷獲利成長則較前年翻了一番，達62.1億。

保險業：產險走出防疫險陰霾，壽險掉隊

產險擺脫2022年防疫險慘賠陰霾，賺進156億，史上次高。但壽險業保費被股債市吸走，去年新契約保費收入，跌破7000億，是16年來新低，其中投資型保單受害最深，保費年減25%。

且因台美利差拉大，壽險更被史上最高的3600億避險成本拖累，獲利年減4成以上，跌破千億。避險成本高的困境，用國泰金控總經理李長庚的話形容，就是「我們需要愛因斯坦來解決。」

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吳當傑認為，業界期待聯準會降息、利差縮小，緩解避險壓力，但若美元隨降息貶值，壽險業者持有海外資產高達7成，包括大量美債等美元計價資產，降息又可能影響業者收益，後續發展仍待觀察。

世界銀行預估2024年全球經濟成長2.4%，行政院主計總處則預估國內將有3.4%成長。

安侯建業金融服務產業主持會計師李逢暉在報告中指出，若總體經濟維持溫和成長趨勢，對金融業營運前景依然有利。

「今年金融業仍是豐收的一年，」吳當傑說，2024年能否延續動能，利率、地緣政治是最大變數、挑戰。

• 《天下雜誌》2000大排名資料庫，可輕鬆查詢最新2000大調查各產業排名、所有公司歷年指標與排名及相關報導，目前開放查詢2004～2023年調查資料，亦可使用ChatGPT查閱2024年2000大排名功能，預計於5月14日中午12:00正式上線

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• 完整調查結果請詳《天下雜誌》798期「2024兩千大調查：AI五十強點亮台灣」

（責任編輯：黃韵庭）