La recesión británica termina con el mayor crecimiento desde el fin del bloqueo por Covid-19

Bloomberg — La economía de Gran Bretaña se ha recuperado con firmeza de una ligera recesión a finales del 2023, lo que supone un cierto alivio para su primer ministro, Rishi Sunak, que hasta el momento no ha logrado cumplir su promesa de reactivar el crecimiento.

El PIB registró un alza del 0,6% durante el primer trimestre con respecto a los tres meses previos, gracias a que los consumidores regresaron a las tiendas y la inversión volvió a incrementarse, indicó este viernes la Oficina Nacional de Estadística.

Esta cifra es la mejor desde finales del año 2021, cuando el gobierno británico flexibilizó las restricciones impuestas por Covid-19, y está por encima de la expansión del 0,4% pronosticada por los economistas.

Aparte de los beneficios de las ventas al por menor y de la inversión, también mejoró la producción al disminuir las huelgas en el sector sanitario.

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Solamente en el mes de marzo el crecimiento alcanzó el 0,4%, muy superior a las previsiones gracias a un salto tanto en los servicios como en la industria manufacturera.

En definitiva, la ralentización fue la más leve para Gran Bretaña desde hace casi setenta años, con un descenso de pico a valle del 0,4% en el segundo semestre del 2023.

“Ya ha pasado lo peor para la economía inglesa”, afirmó Yael Selfin, economista jefe de KPMG UK. “Los indicadores a futuro auguran un mayor dinamismo en los meses venideros”.

Si bien un crecimiento mayor de lo esperado podría complicar el camino del Banco de Inglaterra BOE, por sus siglas en inglés) hacia un posible recorte de tasas este verano, el banco central espera que la expansión se modere en el segundo trimestre.

Los mercados monetarios continuaron presentando una probabilidad de aproximadamente el 50% de una reducción de un cuarto de punto el próximo mes, y al menos se realizará un recorte más a finales de año. Así han estado en gran medida desde que el gobernador del BOE, Andrew Bailey, señaló el jueves que estaba abierto a una flexibilización en junio.

La libra subió un 0,1% hasta alrededor de US$1,2540, lo que la convierte en una de las principales divisas con mejor comportamiento frente al dólar el viernes.

Sin embargo, los bonos del Reino Unido han hecho caso omiso a las noticias positivas y, en cambio, han subido junto con sus pares de la zona del euro. Eso redujo el rendimiento de referencia a 10 años en dos puntos básicos a un mínimo de un mes de 4,12%.

Los últimos datos cambian las líneas de batalla retórica entre los conservadores de Sunak y el Partido Laborista de Keir Starmer, ya que ambos prometen mejores días para la economía antes de una elección que se espera se convoque en la segunda mitad del año.

Un regreso al crecimiento le da al primer ministro un poco de evidencia para respaldar su afirmación tantas veces repetida de que “el plan está funcionando” mientras busca elevar las cifras de las encuestas de su partido desde mínimos históricos y calmar a los conservadores preocupados por la paliza que recibieron en las elecciones locales. la semana pasada.

Lo que dice Bloomberg Economics...

“El ritmo del PIB del primer trimestre añade riesgos alcistas a nuestra opinión de que la recuperación de Gran Bretaña tras casi dos años de estancamiento será moderada. Suponiendo que la inflación general caiga al 2% en los próximos meses, no creemos que eso impida que el Banco de Inglaterra reduzca las tasas tan pronto como junio. Aún así, si se mantuviera el impulso actual, con el tiempo se sumarían presiones inflacionarias en la economía. Eso probablemente llevaría al banco central a flexibilizar menos de lo que esperamos”. Ana Andrade, Economía de Bloomberg.

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El ministro de Hacienda, Jeremy Hunt, dijo que las cifras eran “una prueba de que la economía está recuperando su plena salud”, y añadió en Sky News que las “decisiones difíciles que hemos tomado en los últimos años finalmente están empezando a dar sus frutos, y tenemos que seguir adelante con ellas”

Los laboristas, que habían citado la recesión como el producto final de 14 años de gobierno conservador, ya habían intentado esta semana replantear el debate para centrarse en la insatisfacción de los votantes individuales, un sentimiento que la homóloga laborista de Hunt, Rachel Reeves, repitió después de la Los datos se publicaron el viernes.

“Este no es el momento para que los ministros conservadores hagan una vuelta de victoria y le digan al pueblo británico que nunca lo han pasado tan bien”, dijo Reeves. “La economía sigue siendo £300 menos por persona que cuando Rishi Sunak se convirtió en primer ministro”.

Los datos también marcaron el fin de una caída de siete trimestres en la producción por persona, una “recesión per cápita” históricamente larga enmascarada por niveles récord de migración mientras Sunak y Hunt buscaban trabajadores extranjeros para aliviar un mercado laboral ajustado. El PIB per cápita creció un 0,4% en los primeros tres meses del año, aunque todavía se estima que es un 0,7% menor que en el mismo período del año pasado.

“Todas las señales desde principios de este año ciertamente sugieren que las cosas finalmente están comenzando a mejorar”, dijo Liz Martins, economista senior de HSBC, en Bloomberg Radio. “La preocupación sería que si esos recortes de tasas no se logran, entonces la base para esta recuperación se debilitará y tal vez se pierda parte del impulso”.

Sunak depende de una corriente ascendente económica para evitar una derrota histórica en las próximas elecciones, y se prevé que varios ministros conservadores en distritos marginales, incluido Hunt, pierdan sus escaños. El primer ministro espera que un “factor de bienestar” se arraigue entre el electorado a medida que la inflación se enfríe, las tasas hipotecarias bajen y los salarios reales aumenten.

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Un aumento del 0,7% en la producción de servicios impulsó el repunte de la economía en los primeros tres meses del año. Puso fin a tres trimestres consecutivos de caída para el sector más grande del Reino Unido, con el poder adquisitivo de los hogares siendo reparado por la desaparición de la crisis del costo de vida.

Sin embargo, hubo noticias mixtas fuera de los servicios: la producción industrial creció un 0,8% mientras que la producción de la construcción cayó un 0,9%.

La ONS dijo que las importaciones al Reino Unido no se habían visto afectadas por las perturbaciones en Medio Oriente y el Mar Rojo. El déficit comercial del Reino Unido, excluidos los metales preciosos, se redujo en el primer trimestre a £7,800 millones (US$9.771 millones) y ha ido disminuyendo constantemente desde principios de 2022.

“Este es el comienzo de un período mucho más brillante para la economía del Reino Unido que los últimos cuatro años”, afirmó Thomas Pugh, economista de RSM UK. “El aumento de los ingresos reales, los recortes de impuestos y las tasas de interés más bajas darán a los ingresos disponibles de los hogares un impulso significativo en la segunda mitad de este año, y una recuperación de la confianza del consumidor garantizará que la mayor parte de ese aumento de ingresos se gaste”.

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